伯恩斯坦预测比特币2029年冲上50万美元

核心提要：伯恩斯坦研究公司发布报告，预计比特币2027年达15万美元，2029年峰值或至30万至50万美元。报告指出宏观环境转向资产贬值，叠加ETF资金轮动与链上供应冻结，支撑长期看涨逻辑。

伯恩斯坦上调比特币目标价至2029年50万美元，基于贬值周期与资金流动双重驱动

伯恩斯坦研究机构在8月26日发布的报告中预测，比特币基础目标价将于2027年年中突破15万美元，并在2029年四年周期高点触及约30万美元，若市场加速反应，甚至可能达到50万美元。该机构认为，全球利率下行时代已终结，美国主权债务突破40万亿美元，正催生自我强化的高借贷成本循环，促使各国倾向通过货币贬值而非财政紧缩应对赤字压力。

ETF资金重配显现贬值趋势，科技股主导行情退潮

彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出，贝莱德现货比特币ETF（IBIT）与道富黄金ETF（GLD）在8月25日重返全美交易量前十行列，取代此前夏季领涨的半导体基金。这一转变被解读为投资者正从人工智能主题转向对冲通胀与货币贬值的实物资产配置，标志着“贬值交易”成为市场新主线。

链上数据佐证稀缺性，回调幅度显著收窄

报告引用链上数据显示，约59%的比特币总量在过去12个月内未发生任何转移，凸显极强的持有稳定性。在报告发布前10天内，比特币价格反弹28%，自2025年10月高点回落约50%后实现强劲修复。伯恩斯坦指出，现货ETF流入与企业国库增持共同缓解了本轮调整深度，相较以往周期超75%的跌幅明显收窄。

多情景模型推演：2033年或达百万美元，策略公司目标价下调

在基准模型下，伯恩斯坦以边际生产成本为锚点，结合四年减半周期规律，预计比特币2026年底将达12.5万美元，2027年中升至15万美元，并于2029年触及30万美元峰值。其乐观情景假设机构资本加速流入，届时2027年中或达20万美元，2029年有望冲击50万美元。与此同时，该机构维持对公开交易比特币国库公司Strategy的“跑赢大盘”评级，但将其12个月目标价由450美元调降至350美元，主要因更新的周期时间表及股权稀释加速。当前目标价对应较2026年8月25日收盘价126.83美元仍有176%上涨空间。该公司持有约84万枚比特币，占总量4%，资产负债表覆盖约3.9年利息与优先股分红支出。机构预期，若其STRC优先股回升至100美元水平，或将重启大规模比特币购入计划。