Coinbase与Better Mortgage推比特币抵押贷，免售币可获首付支持

核心提要：Better Mortgage与Coinbase联合推出基于比特币的首付贷款服务，符合条件的美国购房者可通过质押比特币获得资金支持，无需出售资产。该产品已全面开放，并引入返现激励与风险控制机制。

比特币质押新路径：Better Mortgage与Coinbase拓展房贷融资渠道

Better Mortgage与Coinbase宣布，其联合推出的比特币抵押贷款方案现已正式向满足条件的美国购房者全面开放。该服务允许借款人以持有的比特币作为首付贷款的担保品，同时将主住房贷款与房利美支持的抵押贷款产品相衔接，实现非现金资产在购房融资中的实际应用。

双贷款结构协同运行，质押比例设定为250%以上

此次推出的贷款模式包含两个并行组件：一为由Better提供的房利美担保住房贷款，另一为以比特币作担保的独立首付贷款。根据Coinbase官方说明，借款人需提供价值不低于首付贷款金额2.5倍的比特币作为抵押，且质押资产将转移至Better在Coinbase Prime平台设立的托管账户中，确保安全与合规管理。

价格波动不触发自动调整，逾期60天将启动清算程序

该贷款机制明确指出，仅比特币市场价格下行不会导致追加保证金要求或条款变更。系统设计强调稳定性，避免因短期波动影响借款人权益。然而，若借款人出现连续60天未履行还款义务，Better Mortgage有权启动质押资产的清算流程，以覆盖未偿债务。

资格门槛与会员专属返现激励同步落地

申请者须为持有已验证身份的Coinbase账户的美国居民，并通过Better Mortgage的信用审查、收入评估及承保标准。所有比特币资产由Coinbase Prime负责托管，通过Better的贷款审批流程完成。符合条件的Coinbase One会员可享受1%的返现优惠，最高可达10,000美元，可用于抵扣交易费用与相关杂费，有效降低前期融资成本。

监管层推动加密资产纳入房贷风控体系

这一产品上线之际，正值联邦住房金融局（FHFA）加速探索数字资产在抵押贷款风险评估中的角色。2025年6月，该机构指示房利美与房地美制定提案，研究如何将受监管交易所持有的加密货币直接计入单户住宅贷款的风险模型，而无需先兑换为法定货币。同时，两机构被要求提出针对价格波动的缓解策略，并在内部董事会批准后提交监管审查。此趋势标志着传统金融对加密资产认知的深化，从“排除”转向“评估”，前提是建立有效的波动性管控与治理框架。

行业竞逐升温，未来路径仍待验证

除上述合作外，抵押贷款服务商Newrez已于今年1月宣布，自2月起在其贷款评估中纳入特定加密货币持有量，适用于购房与再融资场景。这表明市场正逐步形成将合规加密资产纳入承保逻辑的共识。尽管此类工具正在扩展，但美国住房可负担性问题依然严峻。圣路易斯联储数据显示，2026年新建住宅销售中位价约为40万美元。对于市场参与者而言，Better与Coinbase的合作被视为检验“持有即借贷”模式能否融入主流信贷体系的关键试点。未来关键挑战在于各机构对波动情境的应对差异、监管机构对风险缓解方案的接受程度，以及更多贷款方是否将追随房利美与房地美的政策演变方向。