比特币开采成本突破7万美元，企业持仓与盈利策略引关注

核心提要：单枚比特币平均开采成本已逾7万美元，主要受电价上涨驱动。MARA控股披露其运营成本达70,027美元，完全生产成本或超11万美元。当前比特币价格略高于成本线，企业正调整数字资产策略，包括出售、出借及抵押等操作。

比特币开采成本突破七万美元大关

单枚比特币的平均开采成本已正式迈过7万美元门槛。根据加密货币分析机构CryptoQuant创始人Ki Young Ju引用的MARA控股集团最新数据，这一数值较年初的67,704美元实现显著上升。持续走高的电力支出被确认为推动成本攀升的核心因素，过去一年中能源相关开支持续增加。

开采成本构成与运营支出明细

MARA控股公布的财务文件显示，单枚比特币的基础运营成本约为70,027美元，涵盖电力消耗、矿场托管及场地日常运维。其中，电力成本一项已达每枚约38,956美元，相较2024年同期的29,084美元增长明显。此外，矿机维护、基础设施投入以及管理行政费用亦对总成本产生影响。综合核算后，完整生产成本区间可能达到11万至11.3万美元，具体数值因企业会计处理方式而异。

市场价格波动下的盈利压力与应对策略

尽管开采成本持续上行，目前MARA控股仍维持盈利状态。截至撰稿时，比特币交易价格约为72,748美元，略高于平均成本水平。然而，该盈利状况高度依赖市场稳定性，一旦价格回落至生产成本以下，矿企将面临运营亏损风险。此前曾出现价格短暂下探至6万美元区间的案例。 为应对潜在波动，MARA控股已更新其2026年数字资产储备规划，明确可出售资产负债表内持有的比特币。决策将基于市场环境、资本配置优先级及整体财务战略。截至2025年12月31日，公司共持有53,822枚比特币，位列企业级持币规模前列。部分资产用于金融工具：9,377枚出借以获取收益，5,938枚作为信贷抵押品，另有15,315枚计入应收账款，剩余38,507枚列为长期数字资产持有。