比特币迎新资本潮，2027年或冲15万美金

核心提要：比特币在8月出现资金净流入迹象，链上数据显示需求持续超过新供应。尽管复苏信号初现，但历史对比仍显温和。伯恩斯坦预测其长期潜力，2027年或达15万美元，2029年逼近30万。

比特币新资本注入推动估值迈向关键节点

随着新兴投资策略逐步被市场采纳，比特币展现出抵御通胀侵蚀的强劲韧性。伯恩斯坦机构指出，在当前周期中，比特币有望突破历史高位，预计在2027年中期触及约15万美元，并于2029年攀升至令人瞩目的30万美元水平。

资金流向逆转：净流出阶段正式终结

最新链上数据揭示出积极转变。据CryptoQuant分析师阿克塞尔·阿德勒 Jr. 表示，持续近三个月的比特币资本外流趋势已于8月告一段落。这一转折点标志着市场情绪开始修复。

具体来看，8月24日，已实现市值净头寸变化比率自5月28日以来首次转正，达到+0.10%，并在次日升至+0.21%。与此同时，比特币30天可见需求与新供应之比连续六日维持在1以上，当前值为2.52，意味着过去一个月内，市场对存量币的需求约为新增供给的2.5倍。

尽管上述指标显示初步回暖，但与历史均值相比仍处低位。2024年以来，该比率中位数为+3.24%，而当前+0.21%位于最低3-4%区间；过往周期中，需求高于供应时的中位值为7.65，目前2.52则处于最低10%范围。阿德勒强调，从净流出转向小幅净流入，以及需求持续压倒供给，构成重要转折信号，但尚不足以定义新一轮强劲需求周期的开启。

值得注意的是，已实现市值已重回正值区域，释放出积极信号。然而，从历史表现看，当前增长幅度仍属温和。未来几周的走势将决定这些初步改善能否演变为持久上升动能。

长期前景未改，机构仍看好突破性上涨

尽管短期波动犹存，伯恩斯坦对数字资产的长期价值仍持坚定信心。其认为，随着投资者日益重视对抗法定货币贬值的对冲工具，比特币的配置吸引力将持续提升。基于此，该机构重申其预测——2027年中期比特币价格有望站稳15万美元，最终在本周期尾声接近30万美元的历史高点。