高盛上调Coinbase至196美元，看多情绪升温

核心提要：高盛将Coinbase目标价上调至196美元，理由包括比特币反弹、衍生品业务扩张及监管利好。机构普遍看多，股价应声走高。

高盛重申买入评级，目标价升至196美元

8月25日，高盛集团发布最新研报，将Coinbase Global（纳斯达克代码：$COIN）的目标股价由173美元上调至196美元，涨幅达13%，并维持“买入”投资评级。该目标价较周一收盘价179.48美元高出约9.2%。消息公布后，公司股价一度冲高至185美元，最终收于184.47美元，实现2.80%的日内涨幅。

数字资产回暖驱动估值上行

此次调升主要基于比特币（$BTC）与以太坊等主流加密资产的强劲回升，带动整个行业市值重估。市场信心回暖显著提振了交易平台的交易活跃度与用户参与度，为Coinbase带来基本面支撑。

新兴业务板块成增长新引擎

高盛指出，随着市场环境改善，衍生品交易与预测市场正成为推动平台增长的关键动力。这些业务不仅具备结构性增长潜力，还能有效缓解传统交易量波动带来的收入压力。公司通过收购全球领先的加密衍生品交易所Deribit，已确立在机构级产品服务领域的领先地位，相关收入同比增幅达37%。

此外，监管层面的积极进展，如《CLARITY法案》的推进，也被视为长期利好因素。多位分析师同步上调目标价，包括伯恩斯坦的高塔姆·楚格哈尼将目标定于330美元，星展银行则给出200美元预期。高盛的最新调整进一步巩固了市场对$COIN的普遍看涨共识。