比特币单周暴涨25%：国债回购与空头清算双重助推

核心提要：比特币本周飙升25%，突破79000美元，受美国财政部债券回购操作及大规模空头清算推动。现货ETF录得逾19亿美元单周净流入，机构需求持续升温，市场看涨情绪显著回升。

比特币强势反弹突破78000美元关键区间

本周比特币价格实现强劲上行，累计涨幅接近25%，一度触及79500美元水平。在长期美债收益率下行的背景下，风险资产吸引力增强，叠加大规模空头头寸被强制平仓，进一步放大了上涨动能。当前价格正面临78000至80000美元区间的决定性考验，若能有效站稳该区域，将可能巩固新一轮看涨趋势。

财政政策转向释放风险偏好信号

美国财政部宣布将长期国债回购规模翻倍至40亿美元，较此前20亿美元显著提升。此举直接推动30年期国债收益率从5.34%回落至约5.19%，为市场创造了更宽松的流动性环境。利率下行有助于提升投资者对高波动性资产的风险承受意愿，间接支撑了比特币等数字资产的表现。

此外，周四与周五期间，约40亿美元的看空加密头寸遭遇清算，交易员被迫回补空头仓位，形成被动买盘。尽管部分分析师认为此轮上涨更多反映短期压力释放而非趋势反转，但市场结构已出现明显改善迹象。多位观察者指出，78000至80000美元区间已成为关键心理与技术关口，突破后或引发新一轮追涨行为。

机构资金加速涌入推动市场基本面改善

现货比特币ETF成为本轮行情的重要驱动力之一。本周总净流入额达19.2亿美元，创下自2025年10月以来最高纪录。其中，贝莱德旗下IBIT基金单日吸金超5.03亿美元，表现尤为突出。目前全美比特币ETF资产管理规模已突破850亿美元，相较6月的700亿大幅增长。

据分析师Ted Pillows披露，本周机构通过ETF渠道累计增持价值19.2亿美元的比特币，显示出强劲且持续的机构配置需求。这一资金流向不仅增强了市场底部支撑力，也提升了整体流动性水平。伯恩斯坦研究团队指出，监管环境趋稳与资本流入共同构成本轮反弹的核心基础。同时，企业持仓动态亦现积极信号——MicroStrategy（原名）现持币量达840,447枚，平均成本约为75,385美元，当前市值已实现超20亿美元未实现盈利。公司近期减持约0.8%持仓以满足融资需要，但预计后续将重启购币计划。