比特币矿工押注AI基建：资本激增却难见回报

核心提要：公开比特币矿工正大规模转向AI与高性能计算领域，2026财年资本支出飙升至307亿美元，但实际收益仍远低于投入，投资回报率持续承压。

比特币矿工加速布局AI算力：巨额投入背后回报滞后

最新数据显示，多家公开比特币矿工正将数十亿美元资金注入人工智能及高性能计算基础设施建设，然而其产生的经济回报与资本外流规模形成鲜明反差。

资本开支跃升至307亿，增速超四成

根据一份针对15家比特币矿企与AI数据中心运营商的联合报告，上述企业在2026财年期间的资本支出总额达到307亿美元，较2025年全年的215.3亿美元增长42.6%，创下历史新高。