Caitlin Long：美债回购推升比特币，四年周期仍在延续

核心提要：Caitlin Long分析指出，美国财政部扩大30年期国债回购规模实质构成收益率曲线控制，推动美元走弱并利好风险资产。她同时强调，比特币四年周期尚未结束，矿工退出属正常现象，当前价格仍具低位特征。

Caitlin Long解析美债操作对加密市场的深层影响

在加密货币市场经历显著反弹后，Custodia Bank创始人兼首席执行官Caitlin Long对近期比特币及整体金融环境的演变作出研判。她认为，此轮上涨不仅受宏观经济背景驱动，更与美国财政部的政策调整密切相关。

财政部扩购长债实质构成隐性利率调控

针对美国财政部宣布将30年期国债回购规模翻倍的举措，Long指出，此举已具备“收益率曲线控制”的实质特征。她解释称，该操作引发市场利率剧烈震荡，并对美元汇率构成下行压力，导致其持续走弱。美元疲软通常会提升风险资产吸引力，从而直接助推比特币与以太坊等主流数字资产价格上扬。

周期逻辑未变：挖矿退潮是阶段性的自然演进

面对市场关于“四年周期是否终结”的广泛讨论，Long基于技术图表与基本面数据表明，当前周期仍处于推进状态。她强调，矿工因电力成本与算力投入过高而出现亏损并逐步退出市场，属于周期运行中的常规现象，挖矿经济的基本规律并未发生根本性改变。

尽管未给出具体价格预期，但根据历史经验，她认为比特币在当前水平上仍处于相对低估区间。

*本文不构成投资建议。