灰度Zcash ETF申请提速，费率定为2.5%

核心提要：灰度投资提交最新文件，计划于2026年8月在NYSE Arca推出Zcash ETF，年费2.5%，产品代码ZCSH。ZEC代币价格突破800美元，创2018年以来新高，市场对转型进展高度关注。

灰度推进Zcash信托转ETF，拟设2.5%年度管理费率

灰度投资正加快其Zcash信托向交易所交易基金的转型步伐。根据最新披露的监管备案材料，该公司计划于2026年8月25日左右在纽约证券交易所阿瑞卡板块（NYSE Arca）启动上市流程，股票代码为ZCSH。此举正值ZEC代币价格突破2018年1月以来的历史高点。

信托产品年费率锁定为2.5%，按净值每日计收

灰度已在8月21日递交的第五次修订文件中明确设定其Zcash ETF的年度管理费用为2.5%。该费率将依据信托资产净值每日计算并扣除。同时，文件确认了产品的正式名称——Zcash ETF，将在NYSE Arca进行交易，代码为ZCSH。

尽管灰度近期调整了其山寨币类ETF组合配置，但并未影响该基金的基本结构设计。托管服务将继续由Coinbase Custody Trust Company负责，而主要经纪商角色仍由Coinbase承担。纽约梅隆银行则继续担任基金管理人及过户代理人。

值得关注的是，文件中提及一项自愿性安排：灰度承诺将未来十二个月内收取的部分费用，用于支持Zcash生态的推广、技术开发与公众教育活动。此举措不构成对投资者的费用减免，且灰度保有随时终止或修改该计划的权利。

上市时间表临近但尚未获批，存在不确定性

同日发布的8-K表格提供了更具体的时间节点。灰度预计，信托份额将于2026年8月25日左右开始在NYSE Arca挂牌交易，同时完成名称变更至Zcash ETF。然而，该日期并非最终确定。公司特别强调，上市仍需获得美国证券交易委员会的正式批准，可能面临延期甚至取消的风险。

若成功落地，该产品将成为美国市场上首只直接提供ZEC资产敞口的合规ETF。自7月底以来，灰度已连续提交多项修订文件，显著加快审批进程。

其运作机制保持简洁：信托实体持有实际的ZEC代币，投资者通过购买基金份额间接参与其价值波动，无需自行管理数字资产。

ZEC价格重返八年高位，市场反应强烈

随着灰度优化申请材料，市场迅速作出积极回应。上周六，ZEC代币首次突破800美元大关，创下自2018年1月以来的新高纪录。盘中一度触及约857美元，随后小幅回调。单日涨幅接近34%，成为市值前百名中表现最亮眼的资产之一。

这一反弹尤为关键，因Zcash此前在6月曝出隐私池严重漏洞，导致价格大幅下挫。尽管紧急修复方案已部署，但此次重回800美元以上，基本抹平了负面冲击，并使代币重回近八年来未达的价格区间。

不过，当前价位距离其历史峰值仍有显著差距。最高点仍停留在2016年10月的约3191美元。即便经历本轮上涨，ZEC距离巅峰状态仍有较大空间。

后续走势将取决于灰度的监管进展。此前的网络升级已重新吸引外界关注，而ZCSH在纽交所的上市，或将为传统资本开辟一条真实进入渠道。至于这种短期热度能否转化为长期资金流入，仍需持续观察。