英伟达目标价340美元！BMO力挺AI芯片龙头

核心提要：BMO资本首次覆盖将英伟达列为首选，目标价340美元，强调其软硬件整合护城河。同时看好博通、AMD等多家芯片企业，市场对英伟达二季度财报预期高涨。

英伟达获BMO首评首选：软硬协同构筑核心壁垒

在即将发布第二季度财报前夕，华尔街分析师普遍维持乐观态度。BMO资本首次覆盖半导体与量子计算领域，将英伟达列为板块内最具吸引力的标的，并授予其“跑赢大盘”评级，目标价定为340美元，显著高于当前市场共识。

全栈式生态构建可防御性竞争优势

分析师Harsh Kumar指出，英伟达成功实现从硬件到软件平台的深度整合，形成难以复制的端到端生态系统。这种协同效应被视为其长期增长的核心驱动力。研究团队认为，当前估值尚未充分反映该战略优势所带来的持续溢价。

未来产能已锁定至长期，需求动能强劲

据观察，英伟达大部分制造资源已被预订至未来12个月以上，凸显客户对高端AI算力的迫切需求。其即将推出的Vera Rubin NVL72平台预计将在今年下半年进入量产阶段，将成为短期内的重要增长催化剂。公司过去十二个月毛利率达74%，营收同比增长71%，远期市盈率仅18倍，具备显著估值吸引力。

多机构同步看涨，财报成关键验证节点

除BMO外，奥本海默维持“跑赢大盘”评级，目标价265美元，关注Blackwell Ultra与VR200平台进展；Stifel给予“买入”评级，目标价282美元，预期盈利超预期并上调指引；TD Cowen同样维持“买入”，目标价275美元。这些一致看好信号使即将公布的财报成为检验市场情绪的关键时刻。

半导体板块全面看多，多股获“跑赢大盘”评级

BMO将积极展望扩展至整个产业链。博通获“跑赢大盘”评级，目标价455美元，被视为仅次于英伟达的人工智能基础设施主力；AMD目标价550美元，其Helios机架架构已赢得OpenAI、Meta及Anthropic等头部客户订单。美满电子与先科电子亦获相同评级，目标价分别为250美元和155美元。

在模拟芯片领域，亚德诺、英频杰与微芯科技均被赋予“跑赢大盘”评级，目标价分别为430美元、220美元和95美元。机构认为，行业正从疫情后调整中复苏，PMI回升、库存回归正常水平以及订单积压增加构成支撑因素。此外，D-Wave在量子计算方向也获得“跑赢大盘”评级，目标价35美元。

InvestingPro分析显示，基于公允价值模型，英伟达股价低于内在价值，位列平台最值得配置的低估标的之一。穆迪授予其Aa1评级，展望积极；标普维持AA发行人信用等级，两项评级均在英伟达承诺投入1050亿美元于俄亥俄州派克县建设AI数据中心后得到重申。