比特币突破7万美元大关，多因素助推牛市预期升温

核心提要：比特币周三飙升逾7%，一度站上7万美元，受美国财政部扩大国债回购及SEC发布加密监管提案双重利好推动。市场流动性改善与空头清算潮并行，总市值逼近2.4万亿美元。多方信号显示需求回暖，但后市走向仍存分歧。

比特币冲破7万美元关口，多空博弈加剧

受多重积极因素驱动，比特币价格在周三实现显著跃升，盘中涨幅超过7%，最高触及70,022美元，短暂突破7万美元大关。此轮上涨引发剧烈的空头挤压，单小时内清算了价值12.3亿美元的空头仓位。

流动性改善带动风险资产走强，市场情绪显著回暖

美国财政部宣布将长期国债回购规模翻倍至每笔40亿美元，此举旨在增强市场流动性、压低长期利率并弱化美元强势。该决定是在30年期国债收益率升至5.337%（自2007年以来峰值）后作出，消息公布后收益率回落至5.192%。随着无风险利率下行，资金加速流向高回报资产，比特币成为首选标的之一。

巨额清算潮显现，空头头寸集中被击穿

本轮涨势迅速触发清算机制，在不足一小时内，超12.3亿美元的空头头寸被强制平仓，24小时累计清算额达15.7亿美元，影响交易者人数超过11.4万名。分析师指出，比特币在突破6.7万美元关键清算密集区后，形成强烈反弹动能。其中，一分钟级别的价格上涨幅度高达4%，远超近期任何日线走势。

监管前景改善提振市场信心，行业预期趋于乐观

美国证券交易委员会（SEC）提出新的“加密资产监管”框架，拟设立注册豁免机制，允许符合条件的初创企业四年内募资不超过500万美元，发行方则可在12个月内筹集最高7500万美元。尽管该提案尚未实施，但已开放公众60天反馈期，为行业带来明确制度预期。

牛市信号初现？市场分歧依然存在

尽管价格突破关键心理关口，但关于是否进入新一轮牛市仍存争议。部分观点认为，当前政策利好与资金流入构成强劲支撑；然而也有机构警告，比特币仍处于历史周期中的压力区域，技术面尚未完全扭转。数据显示，其融资利率已达20个月新高，反映杠杆需求旺盛，但30天滚动需求指标回升至正值区间，表明真实购买力正在增强。

截至周四，比特币持续走强，逼近7.2万美元水平，日内涨幅近4%，成功夺回关键技术支撑位，市场动能进一步积聚。