地缘冲突加剧下比特币逆势走强

核心提要：在美伊冲突升级背景下，比特币价格累计上涨7%，显著跑赢黄金与纳斯达克100指数。链上数据显示交易所供应趋紧，持有者倾向离线存储。尽管短期波动剧烈，但市场对后市走向呈现分歧。

地缘紧张局势中比特币展现抗压能力

自2月28日美国与伊朗关系急剧恶化以来，比特币价格实现7%的涨幅，同期黄金下跌2%，纳斯达克100指数下滑0.5%。这一表现由BitMEX联合创始人于3月12日在社交媒体披露，引发市场关注。

传统避险资产承压，比特币相对强势

对比图表显示，自2月28日起，比特币、黄金与纳斯达克100指数均从同一基准点出发。在近两周的观察周期内，比特币展现出明显韧性，领先于其他两类资产。能源供应担忧推升油价，间接带动比特币行情上行。 在此期间，比特币价格经历剧烈震荡。当美方对伊朗采取行动的消息传出时，价格一度从约66,000美元回落至63,000美元上方；随后因伊朗最高领导人去世消息刺激，迅速反弹至67,000美元水平。

极端事件驱动下的双向反应机制

有分析指出，此前巴以冲突升级也曾出现类似模式。比特币在多数时间与股市同步波动，但在极端风险事件中可对正负两极作出响应，体现其作为风险资产的双重属性。 截至当前，比特币交易价接近70,000美元，24小时波动区间为69,000至71,000美元，日内涨幅不足2%。周线显示小幅回落3.5%，但相较30日前仍上涨2%。

链上数据反映供应紧张趋势

链上指标显示，衡量交易平台即时可售比特币数量的稀缺指数已升至2025年10月以来最高位。该指数上升通常意味着交易所持币量减少，历史上此类状况多伴随价格上涨阶段，表明投资者更倾向于将资产移出交易所进行长期保管。

市场观点分化显现

尽管比特币表现突出，部分分析师仍持谨慎态度，认为若美伊冲突持续发酵，可能引发股市系统性抛售，进而拖累比特币跌破60,000美元支撑位。 另有策略师提出不同预期，预测原油价格或逼近每桶120美元，比特币或触及90,000美元，铜价有望达到每磅6美元，白银或接近每盎司100美元。该情景预示风险资产或在2026年第一季度共同迎来阶段性高点，同时市场波动性可能进一步向股票市场传导。