黄金冲破4500美元大关，美债回购成关键推手

核心提要：黄金价格周三突破每盎司4500美元，创下两个月新高。受美国财政部扩大长期国债回购计划影响，30年期国债收益率回落，叠加美元指数下滑，共同推动金价上行。尽管美联储会议纪要释放鹰派信号，但市场焦点已转向政策预期的转变。

黄金突破4500美元关口：国债回购与美元疲软主导涨势

周三，国际金价强势攀升，现货黄金一度触及4500美元水平，创约两个月来最高纪录。此次上涨主要由长期美债收益率下行及美元指数走弱所驱动，有效抵消了美联储最新会议纪要中传递的偏鹰态度。

核心资产配置转向：长期债券回购引发市场重估

推动本轮行情的核心力量来自美国财政部而非货币政策机构。其宣布将延长并扩大对长期国债的回购规模，此举显著缓解了市场对债务压力的担忧。此前30年期国债收益率曾飙升至5.337%，为2007年以来峰值，但在消息公布后迅速回落近10个基点，降至约5.19%。

利率预期分化显现：短期鹰派，长期宽松预期升温

尽管美联储7月会议纪要显示部分官员对通胀持续存在忧虑，并暗示可能在下次会议上再度加息，但市场反应有限。两年期国债收益率虽小幅上扬，但长期利率因回购计划而维持低位。这表明投资者正重新评估未来政策路径，更关注财政政策对利率环境的影响。

金价上行也带动其他贵金属全面走强。白银涨幅接近4%，铂金上涨超5.1%，钯金则上升2.7%，反映出资金在贵金属板块内的系统性流入。

当前市场关注焦点转向4500美元能否形成有效支撑。若价格能稳定站稳该水平，将进一步强化看涨趋势；反之，一旦回落，则此位或再次转为阻力区域。