纽伯格首推代币化高收益基金，多链布局引关注

核心提要：纽伯格投资联合Securitize推出首只代币化高收益基金HINC，聚焦高收益债券与信贷资产，通过以太坊、Solana等四条区块链发行份额，标志着传统资管机构加速拥抱代币化基础设施。

纽伯格携手Securitize发布首只代币化高收益基金

纽伯格投资管理公司与区块链技术平台Securitize共同推出首款代币化固定收益产品——HINC基金，旨在为合格投资者提供跨多链生态的主动管理型高收益策略。该基金以增强票息回报为核心目标，契合当前市场对资本成本重估背景下更高收益率的迫切需求。

多链部署实现资产流动性新路径

该基金将主要配置于高收益债券，并辅以担保贷款凭证（CLO）及杠杆贷款作为风险分散工具。其代币化份额将在以太坊、Solana、Avalanche和Sui四个主流区块链网络上发行与管理，由Securitize提供底层基础设施支持，提升跨境结算效率与访问灵活性。

信贷策略转型：从被动持有到主动代币化

在利率环境趋紧的宏观背景下，该产品应运而生。盛宝银行首席投资策略师指出，过去依赖廉价资本的假设已被打破，投资者正转向承认“资本具有价格”的新范式。此转变推动主动管理型信贷策略借助代币化技术拓展边界，兼顾收益获取与技术创新。

结构设计：平衡收益、风险与可操作性

HINC采用多元化资产配置策略，以高收益债为主力，结合CLO与杠杆贷款优化现金流稳定性与风险敞口分布。技术层面，基于多链架构的代币化机制降低了平台间互操作障碍，但实际使用效果仍取决于托管服务与分销渠道的整合程度。

纽伯格首次担任副顾问，强化资管背书

此次合作中，纽伯格首次以副顾问身份参与代币化基金运作。该公司固定收益资产管理规模超2300亿美元，整体管理资产达6130亿美元。这一角色凸显其在传统信贷管理上的深厚积累，同时表明代币化仅是渠道革新，核心仍依赖专业投研能力。

Securitize深化现实世界资产布局

截至目前，Securitize已推动约49.6亿美元的现实世界资产代币化，覆盖26种不同类别。其中包括贝莱德27亿美元的BUIDL基金、3.55亿美元的AAA级CLO基金以及阿波罗9500万美元信贷基金。这些案例验证了其在机构级信贷代币化领域的执行能力。

市场反应与后续观察重点

公告后，Securitize股价一度上涨5%，市值达8.38亿美元，但仍较7月上市高点下跌逾50%。这反映出资本市场对该类创新产品的期待与审慎并存。未来需持续关注资金流入速度、二级市场流动性发展及后续产品扩展信号，以判断代币化固定收益是否真正进入可持续发展阶段。