Graham Capital大举减仓比特币ETF，机构动向再引市场关注

核心提要：资产管理公司Graham Capital在第二季度减持75%比特币ETF头寸，目前持有约900万美元贝莱德IBIT。尽管大幅减仓，仍保留部分敞口，反映其策略调整而非全面撤退。该变动已通过13F文件披露，引发市场对机构资金流向的重新审视。

Graham Capital二季度减持比特币ETF七成五，仍持部分贝莱德IBIT头寸

根据Graham Capital Management向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新季度持仓报告，这家管理规模约为200亿美元的资管公司，在第二季度将其比特币ETF持仓削减了75%。当前剩余头寸价值约900万美元，集中于贝莱德iShares比特币信托（IBIT）。

机构持仓调整：从大规模减持到局部保留

此次减持行动明确记录于该公司提交的13F申报文件中。尽管未完全退出，但其已售出大部分比特币相关ETF仓位，显示出对风险敞口的系统性收缩。这一操作表明，公司在资产配置上正在进行结构性优化。

保留的IBIT头寸释放何种信号？

值得注意的是，即便减持比例高达七成五，公司仍维持对贝莱德现货比特币ETF（IBIT）的直接持有。这说明其并未彻底放弃加密资产配置，而是将重点聚焦于流动性最强、监管最透明的标的之上。

机构行为差异凸显策略分化趋势

与摩根大通同期增持比特币及以太坊ETF形成对比，Graham Capital的减仓动作揭示了不同机构在加密资产布局上的显著分歧。前者积极加码，后者则选择降低风险暴露，反映出各自风控框架与市场判断的差异。

宏观意义：机构动向如何影响市场预期

大型资管公司的持仓变化常被视为市场风向标。此次减持虽属单边操作，但结合瑞银通过期权工具扩大比特币敞口、以及Hashdex旗下比特币ETF（DEFI）关闭等事件，共同构成一幅复杂的机构配置图景。这些数据为观察专业投资者行为提供了关键参考，但不构成对价格走势的直接预判。