Canary Capital推出的HBAR现货交易所交易基金（代码：HBR）于2025年10月28日在纳斯达克挂牌交易，标志着美国市场首次实现对实际HBAR代币的合规化直接投资。该产品吸引包括大型资产管理公司、专注数字资产的散户投资者，以及希望规避私钥管理风险的长期Hedera生态持有者。
HBR采用实物支持模式，由受监管第三方托管真实流通的HBAR代币，不涉及期货或衍生品合约。投资者可通过常规证券账户买卖份额，同时基金净值紧密跟踪HBAR即期市场价格。截至2026年8月14日，基金持仓量约为7.0435亿枚HBAR，对应净资产价值约4629万美元，占全网流通供应量的1.5%。
Hedera作为基于哈希图共识机制的公共分布式账本，其治理架构由谷歌、IBM、戴尔、LG及标准银行等企业共同组成，区别于传统权益证明链的去中心化模型，展现出更强的企业级协作属性。
当前买入行为呈现多元化特征，主要来自三类主体。
美国证券交易委员会于2026年6月12日至13日批准了T. Rowe Price旗下主动型加密基金TKNZ的注册申请，该基金可投资15种主流加密资产，其中包括HBAR。其投资策略依赖量化模型在5至15个标的间轮动，并非固定持仓。尽管此举体现尽调认可，但并不意味着持续配置。该公司管理规模达1.8万亿美元，其纳入动作具有显著参考意义。
此外，2025年11月，英国与欧盟监管下的Archax平台在Hedera网络上完成对HBR份额的代币化处理并实现非交易时段结算，初步验证了该链承载金融工具的能力，但未改变美股投资者日常通过纳斯达克交易的路径。
数据显示，持仓结构正从短期交易转向稳定的大额配置。2026年8月10日，基金录得46.2万美元净流入，自上市以来仅一天出现资金外流，随后流动趋于平衡，反映需求趋于理性。
多重基本面与结构性进展正在推动市场关注。
2026年8月初，Hedera主网与ioBuilders的Asseto Access平台实现集成，为机构提供统一的企业资产代币发行流程。8月11日，五家西班牙银行在同一基础设施下完成代币化存款试点，虽可私有运行，但彰显生态实用性，间接增强对底层代币的需求预期。
21Shares的实物支持型Hedera ETP（代码：HDRA）自2025年6月起在阿姆斯特丹与巴黎泛欧交易所上市，而Valour在法兰克福推出的产品则早在2024年中期即可交易。两者均早于美国市场，但持续扩大海外合规通道，形成全球多点覆盖格局。
《清晰法案》（CLARITY Act）旨在建立加密市场结构的全国性监管框架，目前仍在参议院待审。该法案于8月8日提交终结动议后，未能赶上8月10日休会截止，预计将在2026年9月14日复会时重新审议。若通过，将适用于包括HBAR在内的主流加密资产，但现阶段仍无法律效力。
2026年多数时间里，HBAR价格波动区间收窄。截至8月中旬，其报价稳定在0.065至0.066美元之间，市值约为28.7亿美元，日均交易额介于1600万至2300万美元。相较2021年9月历史高点0.5692美元，跌幅超过88%。技术指标显示，0.065美元构成关键支撑位，7月底至8月初形成的双底形态确认后，上方阻力区位于0.069至0.072美元区间。
并非所有机构动向都传递积极信号。灰度于2026年8月7日撤回其针对Hedera的现货ETF注册申请，属于三大山寨币产品整体退组的一部分，理由为相较于比特币与以太坊，其商业潜力受限。与此同时，HBR的资金流入在8月趋缓，且《清晰法案》的搁置状态意味着市场期待的监管明朗化仍未兑现。
综合来看，尽管机构准入基础设施已建立，但大规模持续资金流入尚未显现，市场仍处积累阶段。
HBR作为美国首个面向HBAR的受监管现货基金，连接了从大型资管公司通过TKNZ探索该资产，到长期钱包持有者借助经纪账户参与的多元群体。目前资金流入保持温和，价格在0.065美元附近震荡，而《清晰法案》等政策催化剂仍悬而未决。然而，结合21Shares和Valour此前在欧洲推出的ETP产品，一条跨越大洲的合规投资通道已在2025年10月前不存在的基础上构建完成。
Canary HBAR ETF在纳斯达克上市，交易代码为HBR。
Canary Capital的HBR基金于2025年10月28日正式开始在纳斯达克交易。
HBR通过受监管的托管方直接持有实际流通的HBAR代币，不依赖期货合约或金融衍生工具。
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