以太坊与Solana供应改革或推升长期价格

核心提要：Grayscale研究主管扎克·潘德尔指出，若以太坊与Solana的代币供应调整提案落地，新币发行量将显著下降，可能带来长期稀缺性提升，对价格形成支撑。其中Solana方案更受社区青睐，实施概率更高。

以太坊与Solana供应机制变革引发市场关注

Grayscale研究主管扎克·潘德尔表示，若当前关于以太坊与Solana的代币经济优化方案得以落实，未来新增代币供给或将明显收缩。这一趋势可能对ETH与SOL的长期价格构成上行驱动力，尤其在需求维持高位的前提下，供需再平衡或加速稀缺效应显现。

年度供应增速或大幅下调，长期影响深远

据格雷舍姆预测，若相关提案获通过，以太坊的年化供应增长率有望在2031年底前降至约0.4%，而Solana则可能控制在1.1%左右。随着新代币进入市场的速度放缓，整体流通量扩张节奏将趋于平缓，为价格提供结构性支撑。

尽管供应增长受限可能导致质押奖励规模缩减，进而影响质押者回报，但更为紧缩的代币供给在需求持续旺盛的背景下，可能转化为更强的价格韧性，成为长期持有者的重要预期依据。

非质押持有者或成最大受益方

分析认为，代币供应收紧对未参与质押的持币人更具吸引力。相较于质押收益下滑的风险，代币稀缺性的增强可能带来更高的资本增值潜力。因此，投资者需重新评估持仓策略，将供应动态纳入核心考量维度。

社区共识决定未来路径

目前两项代币经济改革仍处于讨论阶段，尚未定案。然而，扎克·潘德尔指出，相较以太坊的复杂推进过程，Solana的相关提议已获得更广泛社区支持，其落地可能性被普遍视为更高。若最终通过，将为两类资产的长期价值模型注入积极变量。