Tether首度完成全年度审计，毕马威确认68亿盈余

核心提要：Tether首次发布经独立审计的全年财务报表，毕马威美国出具无保留意见，确认其2025年储备盈余达68.14亿美元。审计覆盖资产负债表、利润表及现金流量表，并对实物黄金与比特币资产进行实地核查。

Tether完成首份完整财年审计，毕马威确认资产超负债68.14亿美元

Tether于周四宣布，毕马威美国分公司已完成对其2025年度财务报表的全面审计，并出具无保留意见。此次审计依据美国公认会计准则（U.S. GAAP），涵盖公司截至2025年12月31日的全年经营成果与财务状况，确认其储备资产超出已发行代币负债68.14亿美元。

审计范围覆盖整年账目，非单一日期快照

本次审计不仅针对特定时点的储备数据，而是贯穿整个财年，审查了资产负债表、利润表、权益变动表及现金流量表等核心财务文件。毕马威认定，这些报表在所有重大方面公允反映了公司在报告期内的财务表现，未附加任何限制性或例外说明，Tether将其称为“干净的审计”。

资产验证涵盖交易链路与实物资产清点

审计团队对支持财务报表的各类记录进行了系统性测试，包括交易凭证、内部系统数据、资产权属证明、估值方法、交易对手方信息及原始文件。特别地，对持有的实物黄金实施了逐根清点与标识核验，而非依赖第三方声明。首席财务官Simon McWilliams指出，审计结果与此前披露的储备水平一致，进一步强化市场信心。

从季度鉴证迈向全面财务审计的里程碑

尽管过去多年持续发布储备鉴证报告，但此类报告通常仅覆盖特定时间点的管理层陈述。而本次毕马威的工作范围更广，依据美国注册会计师协会准则，深入审查了支撑财务报表的全部基础证据。该流程自2025年3月启动，由一家未具名的四大会计师事务所主导。新任CFO McWilliams自年初加入后，负责搭建满足全面审计所需的内部架构。首席执行官Paolo Ardoino强调，审计不仅是对储备数据的验证，更是对整个财务体系的深度检验，被Tether定义为“历史上规模最大的首次财务审计”。

审计后数据更新：第二季度储备缓冲收窄至41.1亿

由于审计覆盖至2025年底，68.14亿美元的盈余不包含后续期间变化。截至2026年第一季度末，公司总资产达1918亿美元，超额储备升至82.3亿美元；第二季度鉴证报告（由BDO发布）显示资产为1877.5亿美元，负债1836.4亿美元，净营业利润约15亿美元，超额储备降至41.1亿美元。截至6月底，USDT供应量约为1846亿美元，占全球稳定币市场份额逾60%。同期，公司持有比特币98,933枚、实物黄金约146.2公吨，担保贷款敞口有所下降。到2026年3月31日，支持XAUT代币的黄金储备增至约707,747金衡盎司，高于2025年底的52万盎司。

审计合规性与美国立法框架的潜在关联

采用美国公认会计准则为美国投资者提供熟悉的信息基础，但无保留意见并不自动赋予USDT符合《GENIUS法案》的资格。该法案于2025年7月由特朗普总统签署，设定了支付型稳定币的联邦监管框架，包括储备要求、信息披露与监管责任。目前，相关机构仍在制定实施细则。因Tether通过境外实体运营USDT，其在美国交易所上市资格将受制于法律执行情况。专家预测，外国发行人未来可能需应对冻结令，而上市条件则有更长过渡期。Tether表示愿遵守新法，但具体规则尚未落地。此外，公司推出面向美国市场的独立代币USAT，由Anchorage Digital Bank发行，Cantor Fitzgerald担任托管人。