Riot Platforms签191兆瓦AI电力大单，转型之路加速

核心提要：Riot Platforms与Anthropic达成20年、91亿美元电力供应协议，标志着比特币矿企向AI数据中心转型进入新阶段。该合同将使矿企的电力资产成为独立收入来源。

Riot Platforms签署巨额电力合约，开启矿业与AI融合新篇章

这家全球领先的比特币矿企宣布，已与一家知名人工智能研究机构签订长期电力供应协议，合同总价值达91亿美元，期限长达20年，涵盖德克萨斯州Rockdale园区191兆瓦的计算级电力输出。据彭博社确认，客户为AI公司Anthropic，此举凸显矿业企业正从单一挖矿模式转向多元化能源服务。

核心能源资产获重估，成为可交易战略资源

该协议明确指出，首批96兆瓦电力将于2027年12月交付，全部191兆瓦预计在2028年6月全面投入运营。摩根士丹利已提供5.73亿美元临时融资支持项目前期建设。尽管未公开点名，但多方信源证实客户为美国顶尖人工智能实验室Anthropic。

算力经济结构发生根本性重构

Riot所拥有的基础设施——包括高容量电网接入、冷却系统及土地资源——使其具备独特优势。这些原本服务于比特币挖矿的资产，如今正被重新定位为面向高性能计算的稳定产能。目前，全球比特币矿工与AI企业间的合约规模已逼近1500亿美元。

根据估算，该协议在初始20年内可带来约73亿至82亿美元的净运营收益。若触发两次五年续签条款，潜在总收入有望攀升至161亿美元。这为矿企提供了远超传统挖矿波动性的现金流保障。

当前行业面临严峻挑战。第二季度，Riot共产出1587枚比特币，平均生产成本（不含折旧）高达每枚4.9912万美元，而挖矿收入下滑至1.137亿美元，较去年同期下降逾19%。

在此背景下，转向高确定性收入来源成为共识。除Riot外，TeraWulf、IREN、Hut 8等多家矿企均已启动类似转型，通过出租闲置算力或电力资源获取长期合同收益。

尽管转向AI领域，Riot仍维持其核心挖矿职能。截至第二季度末，公司持有11380枚比特币，按账面汇率计算价值约6.66亿美元，并在德克萨斯州与肯塔基州持续运营矿场。

然而，每兆瓦用于AI计算即意味着减少可用于挖矿的能源。这种双轨制要求企业在电力分配上做出精细化权衡。一旦投入高性能计算，相关设施便难以回撤至挖矿用途。

市场反应积极，投资者开始以“能源服务商”视角评估矿企价值。此次与Anthropic的合作被视为关键里程碑，表明矿企不再仅依赖比特币价格表现，其电力资产本身已具备独立估值逻辑和长期变现能力。