Coinbase英国衍生品上线：专业客户将享50倍杠杆

核心提要：Coinbase正式在英国启动衍生品服务，面向专业投资者推出期货、永续合约与期权，最高支持50倍杠杆。此举基于其新获MiFID牌照，并紧随美股交易开放，标志着公司在欧洲市场布局的深化。

Coinbase在英推衍生品业务：三类合约全面上线，最高50倍杠杆

Coinbase正逐步向英国的专业投资者开放加密货币、外汇、股票及大宗商品等170余种资产的衍生品交易，涵盖期货、永续合约与期权产品。该举措由其英国及欧洲区董事总经理基思·格罗斯在官方博客中确认，被视为其自去年底以来构建“Everything Exchange”战略的重要一环。

多类型合约同步部署，满足多样化交易需求

此次上线包括三种核心合约形式：永续合约覆盖加密资产、商品、股指与外汇，支持最高50倍杠杆，无到期日，采用资金费率机制调节价格；定期期货则聚焦大宗商品与金融工具，最大杠杆20倍，设有固定结算日，定价包含持有成本，不设资金费率；加密货币期权仅限于数字资产，无杠杆设计，支持看涨与看跌策略，配备盈亏图生成工具，可实现组合操作。

权限开放遵循严格合规框架，仅限专业客户

所有衍生品服务仅对经英国金融行为监管局（FCA）认定的“专业客户”开放，该类别源于2021年禁止零售用户参与加密衍生品的监管决定。当前准入标准要求满足三项条件中的两项：投资组合超50万欧元、季度交易达10笔以上或具备金融服务相关经验。尽管如此，FCA已在2025年12月提出改革方案，拟以1000万英镑净资产门槛或定性评估替代现有量化测试，若实施，未来数月内合格用户范围或将调整。

监管路径先行者早有布局，行业竞争加剧

虽然Coinbase将其发布视为打造全球最透明受监管衍生品平台的关键节点，但并非首家。早在2020年7月，Kraken旗下Crypto Facilities即已获得FCA多边交易设施牌照，成为欧盟首个持牌提供杠杆加密敞口的机构，领先于本次发布六年之久。这一先发优势使其长期占据机构客户资源高地。

更深层布局：联动美股交易与代币化愿景

此次衍生品扩展紧接Coinbase日前向英国零售用户开放全天候美股交易，均依托其2026年7月获批的MiFID牌照。尽管第二季度营收为12.2亿美元，低于预期，公司归因于整体现货交易量下滑超20%，并强调非单一产品问题。展望未来，该公司计划推出代币化股票及其他英欧产品，以赶在2027年10月英国全面加密监管框架生效前完成布局。此外，阿布扎比国际金融中心（ADGM）已被确立为全球代币化枢纽，借助新获FSRA牌照，实现链上证券的跨境分发，强化其国际金融基础设施地位。