渣打首评Chainlink：2030目标价200美元，代币化浪潮成核心逻辑

核心提要：渣打银行首次覆盖Chainlink，发布题为《掌控轨道》的报告，预测其2030年底目标价达200美元，基于链上代币化资产规模将从当前3400亿增至4万亿美元的长期增长模型。

渣打银行首度覆盖Chainlink，设定2030年200美元目标价

渣打银行于周一首次对Chainlink（LINK）发布深度研究报告，提出2030年底目标价为200美元，相当于当前市场价格的约24倍。该预测建立在链上资产代币化进程加速的假设之上，被视为机构层面对去中心化基础设施价值重估的重要信号。

代币化资产规模预计十年内跃升至4万亿美元

报告指出，全球链上代币化资产规模有望在2028年底前突破4万亿美元，较当前约3400亿美元水平实现12倍增长。这一趋势成为支撑目标价的核心变量。报告同时预判，到2030年，将有2.7万亿美元的资产在去中心化金融生态中实现流动性运作，较现有水平增长逾37倍，进一步强化了网络经济价值的扩张路径。

费用收入模型驱动价格演进路径

该行数字资产主管Geoff Kendrick在其报告中构建了一条分阶段的价格演进路线：预计2024年底达到13美元，2025年升至41美元，2026年达82美元，2027年突破133美元，最终在2030年实现200美元目标。该模型以链上数据服务及跨链资产转移产生的费用增长为基础，预计在此期间费用收入将扩大约25倍。报告强调，代币价格与网络实际使用量呈正相关关系。

预言机网络占据主导地位，机构背书持续增强

报告强调，Chainlink在全球依赖预言机的价值体系中占比接近70%，在以太坊生态中更是超过80%。富达投资已采用其网络进行基金数据代币化。截至今年初，该网络所保护的总价值已超1100亿美元，涵盖跨链转账、去中心化借贷中的抵押品定价等关键场景。自成立以来，其促成的交易价值已逾32万亿美元，客户包括Swift、摩根大通、万事达卡和瑞银等传统金融机构。

延续机构代币化预测框架，多项目共享增长曲线

此次对Chainlink的估值延续了渣打银行近期对DeFi项目的系统性分析节奏。此前，该行对Aave（AAVE）给出3500美元目标价，对Morpho（MORPHO）设定60美元目标，对Uniswap（UNI）则定为100美元，均基于相同的链上价值迁移假设。这些报告发布后曾引发市场短期波动，其中Morpho当日涨幅超10%，而LINK在报告发布后维持在8.22美元附近，表现相对稳定。报告也警示，机构代币化进程放缓、专业服务商竞争加剧以及潜在技术故障是实现目标价的主要风险因素。