优步财报超预期但指引偏弱，股价仍涨3.4%

核心提要：优步第二季度盈利略超预期，营收与预订量强劲增长，但三季度指引低于共识引发关注。尽管如此，股价仍上涨3.4%，机构普遍维持乐观态度。

优步二季度业绩亮眼，三季度指引引发市场分歧

优步在发布第二季度财报后股价上扬3.4%，收于70.51美元，盘中一度触及71.37美元。公司当季每股收益达0.81美元，超出分析师预期的0.80美元，总营收为141.9亿美元，同比增长12.2%，略低于142.4亿美元的市场预测。

核心业务指标全面攀升，盈利能力持续增强

平台总预订量实现24%的年化增幅，达到580亿美元；出行总次数增长18%，达39亿次；月活跃用户数上升至2.08亿，同比增长16%。调整后EBITDA达28亿美元，同比飙升33%，过去十二个月自由现金流突破百亿美元大关。

本季度净利润率为17.34%，股本回报率高达43.36%。按GAAP准则计算，摊薄后每股收益为1.17美元。财报发布当日交易量激增至约3100万股，较日均水平高出59%。

第三季度展望不及预期，外部压力显现

公司对第三季度调整后每股收益的指引为0.84至0.88美元，低于华尔街0.89至0.91美元的平均预期，成为市场关注焦点。管理层指出，持续的汇率波动将对下一阶段的收入表现构成抑制。

巴西市场出行增长放缓，主要受本地竞争加剧影响。公司承认在部分新兴市场面临定价与用户留存挑战。

分析师情绪分化但整体保持积极

尽管指引偏弱，多家机构仍维持买入评级。Guggenheim与Needham分别给出125美元与109美元的目标价，美国银行虽下调目标价，但上调盈利预测。Piper Sandler设106美元目标，KeyCorp维持增持并设定105美元目标。

Susquehanna将目标价从110美元调降至90美元，但依然看好长期前景。当前华尔街共识为“适度买入”，平均目标价104.23美元，显著高于74.94美元的开盘价。

机构持股比例达80.24%。Chesley Taft and Associates在本季度增持19.9%，新增45,090股，总持仓价值约1,960万美元。

公司还新增一项高级无担保定期贷款安排，强化资本配置弹性。高管强调，人工智能驱动的运营优化正有效控制单位成本增长，未来费用扩张或被抑制。

计划在未来投入超100亿美元于自动驾驶研发及战略并购，包括潜在收购Delivery Hero的项目。市场消息称，优步正筹备采购最多5万辆Rivian电动SUV，以支持其机器人出租车布局。

伦敦交通局已批准Wayve车辆开展受监管的私人运营，加速优步在英国首都部署自动驾驶服务的进程。

优步52周股价区间为65.41至101.99美元，周五开盘价74.94美元，公司市值约为1525.6亿美元。