比特币盘整中隐现底部信号，矿工压力与资金流入并存

核心提要：比特币价格在64,700美元附近震荡，22.7%的主流矿机出现日亏损。多项技术指标指向宏观底部，现货ETF持续吸金，期权市场则显现防御性布局。矿工利润率收窄与资金流入形成背离，市场进入关键抉择期。

比特币价格维稳于64,700美元区间，挖矿盈利承压

当前比特币价格稳定在64,745美元附近，但部分矿机已陷入每日净亏损状态。根据WuBlockchain数据中心统计，在追踪的22款主流矿机中，有5台（占22.7%）在8月6日产生负收益。

矿机盈利能力持续走弱，盈亏平衡点逼近

挖矿经济性受电力成本、网络难度、设备效率及币价共同影响。数据显示，效率最高的矿机在当前模型下，其理论关机价格约为46,787美元，意味着即使顶尖设备也正接近盈亏平衡临界点。

随着比特币从前期高点回落，低效矿机面临更大运营压力，单位算力收入下降加剧了行业内部分化，凸显当前支撑位的脆弱性。

多重技术指标共振，指向潜在宏观底部区域

Ali Charts分析指出，多个长期技术信号与历史重大底部特征高度吻合：月度TD序列已发出买入信号，价格位于50个月简单移动平均线附近，且钱德动量摆动指标跌至-71，接近此前周期底部水平。

该分析师认为，这些指标组合可能预示着市场正在构筑阶段性底部，但预计价格将在60,000至67,000美元区间维持盘整，直至出现明确方向突破。

ETF资金持续流入，期权市场呈现防御性配置

Farside Investors数据显示，8月首周现货比特币ETF净流入达7.54亿美元，未见资金流出迹象。尽管需求强劲，币价仍徘徊于64,700美元附近。

CoinGlass数据揭示，过去24小时内看跌期权占比达53.8%，其中三份最大合约执行价分别为62,000和63,000美元，到期日集中在8月中旬至下旬。

尽管下行对冲需求上升，看涨期权未平仓量仍占总量60.7%，显示衍生品市场整体仍偏向上行风险敞口。同时，Deribit DVOL波动率指数降至35，反映交易者预期近期波动性将趋于缓和。