Cloudflare二季度业绩超预期，股价飙升近9%

核心提要：Cloudflare第二季度营收达6.961亿美元，同比增长35.9%，显著超出市场预期。公司上调2026财年展望，高盛等机构纷纷调高目标价至389美元。尽管核心业绩强劲，但高管减持引发关注，内部人士累计套现超1.8亿美元。

Cloudflare Q2盈利远超预期，年度指引全面上调

Cloudflare, Inc.（NET）公布的第二季度财务报告显示，总营收达到6.961亿美元，同比增幅达35.9%，大幅高于华尔街预测的6.647亿美元。调整后每股收益为0.29美元，优于分析师普遍预期的0.27美元，较去年同期的0.21美元实现显著提升。

机构密集上调目标价，增长动能获广泛认可

财报发布后，多家主流投行迅速更新评级与目标价。奥本海默将目标价从330美元上调至380美元，维持“跑赢大盘”评级，对应约21%的上行空间。高盛则做出最积极调整之一，将目标价由266美元升至389美元，重申“买入”建议，并指出AI代理应用普及及Workers平台发展构成关键增长驱动力。

BTIG Research将目标价从314美元上调至382美元，维持“买入”立场；摩根士丹利小幅上调至322美元，维持“超配”评级；瑞穗银行亦将目标价由260美元调升至310美元，延续“跑赢大盘”判断。

全年展望强化信心，企业级产品布局加速

公司管理层将2026财年营收指引上修至28.64亿至28.70亿美元，高于此前28.05亿至28.13亿美元的区间。第三季度预计营收在7.36亿至7.37亿美元之间，每股收益预估为0.34美元，均超出市场预期。

Cloudflare强调，其网络中AI代理流量持续攀升，越来越多企业客户借助其基础设施部署和保护基于人工智能的应用服务。近期推出的AEO可视化仪表盘、身份感知AI网关以及Cloudflare OS等新产品，被视为拓展企业客户群体的重要战略支点。

高层减持引关注，内部交易规模显著

然而，市场情绪并非全然乐观。首席财务官托马斯·塞弗特于8月4日以平均每股300.30美元的价格出售5.5万股股份，套现约1650万美元，持股比例下降32.58%。联合创始人米歇尔·扎特林则在5月以每股213.98美元价格卖出35,080股，减持幅度高达42.52%。

在本季度内，公司内部人士合计抛售749,532股，总价值约1.839亿美元，所有操作均通过预先设定的10b5-1交易计划完成。当前分析师整体评级为“适度买入”，平均目标价294.22美元，但已低于财报后股价表现。

部分机构仍持谨慎态度，坎托·菲茨杰拉德维持“中性”评级，目标价250美元；另有三位分析师继续给出“卖出”建议。目前该股52周股价区间为158.83美元至323.62美元，周五收盘价313.40美元已逼近上限。