Galaxy Digital二季度净亏8500万：AI数据中心成新引擎

核心提要：Galaxy Digital公布2026年第二季度财报，净亏损8500万美元，主因数字资产估值下滑。尽管营收降至87亿美元，低于预期，但调整后毛利润环比增长34%，AI数据中心业务贡献2000万美元利润，成为关键增长点。

Galaxy Digital发布2026年第二季度业绩：净亏损8500万美元，核心运营盈利改善

Galaxy Digital公布的2026年第二季度财报显示，公司录得净亏损8500万美元，每股亏损0.09美元，主要归因于加密资产价格下跌引发的资产减记压力。尽管整体财务表现承压，但非公认会计准则指标揭示出运营韧性。

营收回落至87亿美元，显著低于市场预期

本季度公司实现营收87亿美元，相较第一季度的102亿美元下降15%，亦未达到雅虎财经统计的127亿美元分析师共识水平。这一下滑反映了加密市场整体需求减弱，以及资产交易活动放缓带来的收入收缩。

调整后盈利持续回升，凸显业务结构优化成效

尽管净利润受估值波动拖累，公司调整后毛利润达6600万美元，环比提升34%；调整后息税折旧摊销前利润为1100万美元，表明核心运营活动仍具盈利能力。该指标剔除融资成本、税收及资产价值变动影响，更真实反映经营效率。

人工智能基础设施贡献显著，成为新增长极

在本季度中，人工智能数据中心业务表现亮眼，向CoreWeave交付容量提升，带来2000万美元的调整后毛利润。公司重申与CoreWeave长达15年的战略合作，预计每年可创造10亿美元营收。此前已筹集14亿美元用于德克萨斯州Helios AI数据中心扩建，支撑长期扩张路径。

市场环境趋冷，估值压力传导至企业财报

截至6月30日，加密货币总市值降至2万亿美元，较4月初的2.35万亿美元缩水近15%。这一宏观背景解释了多家持币企业业绩承压的原因。对于Galaxy而言，资产贬值是导致净亏损的核心因素之一。

未来关注焦点：可持续性与收益结构转型

投资者需重点关注两个方向：一是调整后毛利润能否维持环比增长趋势；二是人工智能数据中心业务是否能按计划扩展并兑现预期收益。若未来财报中来自基础设施服务的收入占比持续上升，则公司盈利模式将逐步摆脱对加密价格周期的依赖，增强抗风险能力。