《清晰法案》延期不阻加密前行，霍根：市场将自寻出路

核心提要：Bitwise首席信息官马特·霍根指出，即便国会错过《清晰法案》截止日期，加密市场仍可依托SEC规则和行业力量持续发展。尽管立法进程受阻，但机构参与度上升正推动监管框架逐步成型。

霍根：立法延迟不影响加密生态演进路径

Bitwise首席信息官马特·霍根强调，即使参议院未能在8月5日前完成对《清晰法案》的辩论并推进投票，加密货币行业的成长轨迹依然具备韧性与自主性。

法案停滞或催生替代性监管路径

霍根预测，即便缺乏正式立法，链上金融活动仍将持续扩张。他指出，美国证券交易委员会（SEC）现行规则或能提供短期缓解机制，但其权威性依赖于现任主席的决策导向，未来行政更迭可能导致政策反转，引发长期不确定性。

关键时间窗口已接近尾声

参议院对《清晰法案》的审议面临严峻时限：终止辩论动议的截止日为8月5日，议员们预计在8月7日后撤离华盛顿。正式会期虽延续至9月11日，但尚未确定全院表决安排。当前市场预期显示，该法案年底前通过的概率已从5月中旬的75%大幅下滑至23%。

政治角力制约法案推进

民主党内部对部分议员涉加密利益冲突的担忧仍未化解，而参议员及原住民博彩监管机构则试图将禁止体育类预测市场条款纳入法案，进一步延宕协商进程。

SEC规则或成临时解决方案

霍根认为，现任SEC主席保罗·阿特金斯有能力通过机构规则填补立法空白，其团队已明确表示“具备制定标准的意愿与能力”。这一路径被视为短期内的重要缓冲机制。

然而，该方案存在结构性风险：一旦政府换届，新任主席可能推翻既有框架，导致监管环境波动。相较之下，立法可为交易所、托管方及投资者构建更具可持续性的制度基础。

他同时观察到，贝莱德、纳斯达克、摩根大通与维萨等主流金融机构的深度介入，使得全面监管倒退变得日益困难。预计在下一届政府任命新领导层前，行业至少拥有两年半的时间深化技术应用与合规实践。

尽管如此，霍根仍呼吁国会尽快通过该法案，以强化投资者保护机制、提升道德规范水平，并巩固美国在全球链上金融体系中的领先地位。

《清晰法案》源自2024年5月众议院通过的FIT21法案，新版提案于2025年5月在国会重启。其漫长立法历程折射出深层分歧：数字资产应由谁监管？联邦法律又该如何界定加密市场的属性与分类。