意最大银行巨调加密持仓：比特币头寸锐减，以太坊押注飙升

核心提要：意大利最大银行集团联合圣保罗银行在二季度大幅削减比特币相关持仓，同时将质押以太坊基金配置扩大两倍，并清仓大部分Solana头寸，凸显其加密资产策略转向。13F文件披露的快照显示其投资重心已发生显著偏移。

联合圣保罗银行加密持仓深度重构：比特币减持，以太坊加码

意大利领先的金融机构联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）近期对其加密货币交易所交易基金（ETF）组合实施了系统性调整，相关变动通过向美国证券交易委员会（SEC）提交的13F季度申报文件得以披露。

比特币相关头寸近乎清零，期权敞口同步收缩

根据7月31日提交的13F表格，该行在iShares比特币信托基金的普通股持仓从3月31日的646,809股降至6月30日的40,723股，降幅达93.7%。与此同时，与该基金挂钩的看涨期权标的数量由249.65万份骤降至1.8万份，减少逾99%。

值得注意的是，6月申报中新增一项涉及50万份标的股票的看跌期权头寸，此前未见于公开记录，暗示潜在对冲或空头布局意图。

资产/头寸 | 3月31日持仓 | 6月30日持仓 | 变动比例
iShares比特币信托（普通股） | 646,809股 | 40,723股 | -93.7%
iShares比特币信托（看涨期权） | 2,496,500股 | 18,000股 | -99.3%
iShares比特币信托（看跌期权） | 0股 | 500,000股 | 新增头寸

13F文件仅反映季度末持仓情况，不包含行权价、到期日或是否做空等关键细节，因此无法完整还原该行实际风险敞口与操作逻辑。

以太坊配置翻倍，Solana持仓基本归零

在压缩比特币相关资产的同时，联合圣保罗银行显著增持iShares质押以太坊信托基金，持仓量从116,200股增至349,600股，增幅达201%。

相比之下，其对Bitwise Solana质押ETF的投资几乎全部退出，份额由2,817股缩减至仅7股，净减少99.8%。对灰度XRP信托ETF的持有量维持在712,319股，未出现明显变动，表明该资产在本季度无交易活动。

ETF | 3月31日份额 | 6月30日份额 | 变动
iShares质押以太坊信托 | 116,200股 | 349,600股 | +201%
Bitwise Solana质押ETF | 2,817股 | 7股 | -99.8%
灰度XRP信托ETF | 712,319股 | 712,319股 | 0%

尽管13F文件无法揭示具体交易时间点或策略动机，但数据清晰反映出该行在加密资产配置上的结构性转变：对质押型以太坊基金形成强烈偏好，同时彻底剥离对Solana的暴露，而对XRP则保持中立立场。

由于缺乏行权价、到期日及策略说明，外部分析者难以准确评估其整体净敞口。然而，从公开披露信息来看，该行当前的加密投资组合已明显偏向以太坊生态，对高波动性资产的风险偏好趋于收敛。

小词典：13F表格——美国管理至少1亿美元特定证券的机构投资经理必须向SEC提交的季度报告，披露其季度末的股权持仓。