Strategy再售比特币套现超1亿美元，回购计划持续推进

核心提要：Strategy在截至8月2日的一周内出售1,638枚比特币，套现1.047亿美元，用于支付股息与股票回购。此举为自6月宣布10亿美元回购计划后的第二次操作，公司总储备已达40亿美元，同时其比特币持仓降至84.2万枚，市场对其长期持币预期显著下调。

Strategy单周抛售超1600枚比特币，净回笼资金逾1亿美元

根据周一提交的8-K文件披露，Strategy在截至8月2日当周完成1,638枚比特币的出售，实现收入1.047亿美元，将其比特币持仓由7月初的843,775枚降至842,138枚。此次交易平均售价为63,957美元（扣除费用后），低于其当前成本基础每枚75,419美元，形成约11,462美元的价差。

资金用途明确：股息支付与股票回购双轨并行

本次出售所得中，5,240万美元用于清偿优先股股息，5,230万美元投入STRC股票回购，累计回购金额达8,120万美元，涉及912,143股股份。剩余2,890万美元通过普通股发行补充。此为自6月29日启动10亿美元回购计划以来的第二轮操作，首期已执行2,500万美元，当前剩余授权额度为8.938亿美元。

资产负债结构优化：美元久期延长，信用利差收窄

公司声明，此次资产调整使“美元久期”延长57天至2.3年，并将STRC债券的比特币信用利差压缩5个基点。其股息政策维持不变，每年12%的分红率，每半月派发0.50美元/股。自7月起，公司以“每股净比特币”为核心指标，剔除债务及优先股权益后评估普通股股东实际可得比特币权益。

破例售币：首次打破“永不卖出”承诺

Strategy于5月底首次偏离长期坚持的“不卖”策略，以均价77,135美元售出32枚比特币，筹得250万美元，用于优先股分配。这是自2022年12月以来首次主动出售，彼时曾因税收损失收割目的卖出704枚，随后两天内即回购810枚。

资本框架下持续减持，已使用3.21亿美元额度

依据6月公布的资本管理框架，公司设定最高12.5亿美元的比特币出售上限。7月已售出价值2.16亿美元的比特币，叠加本周的1.047亿美元，累计使用额度达3.21亿美元（不含框架前售出的32枚）。自6月以来未增持比特币，转而通过出售MSTR股票构建美元储备，以应对每年17.6亿美元的股息支出。

储备扩张：净增2.5亿美元现金，总储备突破40亿

上周，公司出售3,011,361股MSTR股票，净回笼2.906亿美元，其中2.5亿美元纳入流动性储备，使整体现金储备达到40亿美元。目前比特币持仓为842,138枚，较6月峰值847,363枚减少5,225枚，降幅0.6%。据CoinGecko数据，当日比特币价格约为62,600美元，下跌1%。预测市场显示，投资者认为Strategy到2027年持有超百万枚比特币的概率已从12%降至6%。