以太坊跌破关键支撑，技术面显露疲态

核心提要：以太坊在多次尝试突破100日均线失败后，技术形态转为看跌。日线与4小时图均显示动能衰竭，关键支撑位面临考验，机构情绪持续偏弱，反弹或难持续。

以太坊多头受阻：100日均线成关键心理关口

在连续数次冲击未能成功收复100日均线后，以太坊在该水平下方显现明显动能萎缩迹象。最新一轮拒绝行为强化了短期下行压力，若此关键支撑被有效击穿，将加剧市场对深度回调的预期。

日线结构趋弱，下降通道主导短期走势

从日线级别观察，以太坊始终无法站稳1950美元附近的动态阻力区，且伴随多根看跌形态蜡烛出现，反映买盘力量逐步退潮。当前价格仍被困于由白色趋势线划定的下降通道内，其上轨构成核心防御位置。一旦价格回踩通道内部，将确认空头主导格局，并可能进一步下探至1560至1640美元的需求密集区。

多头若想扭转局势，必须先突破1880至1910美元的阻力区间，方有希望重新测试1950美元附近的技术高点。

4小时图破位加剧看跌信号，支撑防线承压

以太坊在4小时周期中跌破上升趋势线后，图表形态迅速转向悲观。这一结构性失守意味着短期控制权已易手，市场焦点转向更低的支撑区域。目前首要防线位于1850至1870美元区间，价格正在此处展开试探性企稳。若该区域告破，预计将进一步加速滑向1750至1790美元的主要需求区。

反向突破的关键在于1880至1910美元的供应带。若能强势收复，将打破当前空头逻辑，推动价格重测前期阻力与100日均线。

机构情绪偏冷，溢价持续走弱暗示信心不足

Coinbase平台的溢价指数维持负值状态，显示以太坊在该交易所的交易价格仍低于主流市场均价。这种长期折价现象表明美国主要机构投资者的买入意愿依然有限。

历史数据显示，正值溢价通常预示着上涨动能增强，而持续负值则与市场谨慎情绪挂钩。除非溢价重返正区间并保持稳定，否则当前反弹难以演变为可持续的上升趋势，叠加技术支撑失效风险，整体下行压力或将加剧。