伯克希尔股价冲高至八个月新高，现金储备与回购预期成支撑

核心提要：伯克希尔·哈撒韦股价攀升至八个月高位，受制于科技股回调、巨额现金储备及潜在大规模股票回购预期。瑞银上调目标价，称其内在价值被低估，核心业务表现稳健。

伯克希尔·哈撒韦股价重返高位，防御性资产受青睐

伯克希尔·哈撒韦今日股价走强，推动其B类股触及8个月以来最高水平。市场关注点集中于公司近4000亿美元的现金持有量、潜在的大规模股票回购，以及在科技板块承压背景下资金向高稳定性企业转移的趋势。

科技板块回调带动资金流入伯克希尔防御型资产

自2026年初以来，伯克希尔两类股票累计涨幅不足1%，远低于标普500指数约9%的回报率。与此同时，其核心业务对标企业如联合太平洋铁路和安达保险分别录得超30%和显著增长。这一背离凸显投资者对伯克希尔估值修复的期待。

瑞银分析师布莱恩·梅雷迪思将伯克希尔A类股目标价上调至877,848美元，较当前价格高出约15%。他估计公司内在价值约为每股80万美元，当前股价尚有约5%的安全边际。同时，他对2026年及2027年盈利预测分别上调1.3%和0.8%，主要基于北伯林顿铁路第二季度业绩改善及巨灾损失下降。

截至第二季度末，伯克希尔股价约为其预估账面价值（约53.5万美元）的1.4倍，处于近年低位，低于2025年5月创下的1.8倍水平。随着财报发布临近，市场正等待更新后的股东权益与账面价值数据。

铁路运营、保险资本与回购动向构成多重支撑

根据沃伦·巴菲特提交的持股文件分析，伯克希尔或已在第二季度完成约85亿美元的股票回购，成为近期最大规模之一。媒体此前估算区间为50亿至110亿美元，这一动作被视为积极信号。

尽管公司市值达1.1万亿美元且业务多元，缺乏直接可比标的，但其关联企业表现强劲。例如CSX铁路股价今年上涨逾50%。旗下保险公司如Geico与Gen Re构成全球领先的财产及意外险资本基础，相关上市主体如安达保险与埃弗斯特集团涨幅达15%至20%。

伯克希尔公开投资组合规模接近3600亿美元。苹果股价周二突破340美元，年内涨幅约25%，持仓价值约770亿美元；可口可乐股价创历史新高，升至89美元附近，年内涨近29%，持仓价值超350亿美元；美国银行周一触及52周高点，年内涨幅约10%，伯克希尔持股市值超过300亿美元。