Strategy股价破90美元，亏损82亿引市场震荡

核心提要：Strategy发布第二季度财报，录得82.2亿美元净亏损，主要源于比特币未实现浮亏。公司同时推进STRC优先股面值修复，股价一度跌破90美元，引发市场关注。

Strategy财报暴雷致股价重挫，亏损达82.2亿美元

7月31日，Strategy股价下挫4.56%至93.28美元，触发市场对该公司财务状况的重新评估。此次回调源于其公布的第二季度业绩报告，其中显示公司净亏损高达82.2亿美元，折合每股亏损24.45美元。

比特币持仓账面亏损超83亿美元，拖累整体盈利

报告期内，公司持有的843,775枚比特币因市场价格下行，账面价值从初始成本约636.9亿美元缩水至547.7亿美元，产生83.2亿美元的未实现损失。根据公允价值会计准则，该变动直接计入损益表，成为本期巨额亏损的核心因素。

现金流管理优先于即时购币，战略重心转向资本结构优化

执行董事长Michael Saylor在财报电话会上指出，公司将不再将所有可动用资金用于比特币增持，而是采取现金与数字资产并行的持有策略。首席执行官Phong Le补充称，在STRC优先股交易价格低于面值时，避免新增比特币采购是审慎之举。数据显示，该优先股7月31日收盘价约为89美元。

布林带下轨受压，技术面释放看跌信号

股价盘中一度探至89.21美元，逼近布林带下轨90.31美元。日线图显示，价格已跌破中轨96.04美元，形成短期空头排列。若收盘低于90.31美元，可能预示新一轮抛售压力加剧，进一步测试6月底81至82美元的支撑区域。

ADX指标疲软，趋势方向不明，区间震荡延续

平均趋向指数为13.13，远低于20的警戒线，表明当前缺乏明确的上涨或下跌动能。尽管存在看跌交易活动，但整体仍处于整理阶段。上行突破需先站稳96.04美元中轨，方可打开通往101.77美元上轨的空间。布林带收窄反映波动性下降，预示潜在突破前的蓄势阶段。

机构维持买入评级，目标价下调但仍具上行潜力

Benchmark将目标价从570美元调降至435美元，维持买入评级，认为优先股修复有助于提升融资效率。H.C. Wainwright同样维持买入建议，目标价设为325美元，强调公司37.5亿美元现金储备和稳健的证券回购计划，有望增强资产负债表韧性。

未来走势依赖优先股与比特币双重驱动

短期股价表现或将取决于STRC能否回升至100美元附近，以及比特币是否能重返公司平均买入成本75,476美元以上。管理层保留现金并非放弃比特币战略，而是在强化融资工具的同时延迟增量购买。若价格跌破90美元，空方主导格局或将持续；反之，突破101.77美元则可能扭转情绪，重夺市场主动权。