Strategy Inc. 重设mNAV公式以重振投资者信心

核心提要：Strategy Inc. 推出简化版mNAV公式，设定1.0倍固定效率阈值与1.07倍mNAV基准，旨在提升股权发行透明度。尽管公司股价与核心资产表现疲软，管理层已启动优先股回购计划，并推动金融工具与加密生态融合。

Strategy Inc. 优化估值机制以增强资本运作透明度

在经历过去一年中股票与数字资产双重亏损后，Strategy Inc. 宣布对其关键估值模型——mNAV公式实施结构性调整。此举旨在为新股发行建立更清晰、可预测的触发条件，回应市场对资本效率的关注。

新指标体系聚焦可读性与执行确定性

公司引入1.0倍固定效率门槛，并将基准mNAV水平设定为1.07倍。这一设计使决策逻辑从复杂运算转向直观判断，首席执行官Phong Le指出，该框架“为重启股权融资通道提供了最直接且可验证的路径”。通过确保每一轮股票发行均能实质性提升每股比特币持有量（当前为0.0023 BTC），管理层力求重建投资者对资本结构的信任。

MSTR股价表现显著弱于比特币基础资产

过去十二个月，MSTR股票累计下跌39.45%，远超比特币同期26.43%的跌幅，彻底吞噬了春季反弹成果，进入持续下行周期。这表明公司市值对底层资产波动的敏感度正在加剧，引发市场对其基本面支撑力的重新评估。

优先股回购彰显战略防御姿态

为应对市场压力，公司动用2500万美元资金回购STRC优先股，交易价格为86.52美元/股，低于100美元面值，反映当前债务工具的折价状态。此次操作被视为管理层稳定资本结构的重要信号。

与此同时，行业正加速构建融合传统金融与加密生态的新型交易平台。这些系统支持用户通过数字钱包直接交易美股及贵金属，实现跨市场即时定价与高效配置，满足对灵活性与风险控制日益增长的需求。