比特币挖矿碳排放增速放缓，清洁能源占比突破六成

核心提要：剑桥大学研究揭示，尽管比特币挖矿用电量持续攀升至190太瓦时，但碳排放增速已明显收窄。清洁能源转型加速，水电成为主导能源，低碳电力占比达59.4%，行业正迈向更可持续的发展路径。

比特币挖矿能耗再创新高，碳足迹增长趋缓

剑桥大学替代金融中心最新报告指出，比特币挖矿的年度电力需求持续扩张，但其碳排放增幅显著低于用电量上升速度。这一转变源于能源结构优化，水电已跃升为最大单一电力来源，低碳能源占总耗电量比例接近六成。

年用电量突破190太瓦时，碳排增速仅为用电增幅的一半

根据研究人员亚历山大·诺伊米勒在达拉斯能源投资者论坛上披露的数据，截至2025年12月，比特币网络年均电力消耗已达约190太瓦时，相较2024年6月的138太瓦时增长近38%。同期二氧化碳排放量从4000万吨增至4800万吨，增幅约20%。尽管用电量激增，但排放增速明显放缓，反映出能源效率提升与绿色转型的成效。

水电取代天然气，成为全球挖矿核心电力来源

当前比特币挖矿所用能源中，低碳电力占比已达59.4%，高于此前研究的52.4%。水电凭借稳定、低成本和可再生特性，成功超越天然气，占据主导地位。埃塞俄比亚等水力资源丰富的国家正吸引大量矿企入驻，复兴大坝等重大基建项目释放的新电力容量，为矿工提供了极具吸引力的替代选址。

矿工探索人工智能应用，多元化布局仍处早期阶段

调查发现，目前仅有不足十分之一的受访矿企将部分算力用于人工智能或高性能计算任务。然而，超过四成尚未涉足该领域的公司表示正在积极评估转型可能。约一成企业明确表示暂无拓展计划。研究强调，兴趣不等于行动，实际投入仍受资本成本和技术改造门槛制约。

尽管多数矿企仍以比特币挖矿为核心业务，但近九成受访者预期未来几年人工智能相关应用将在行业中扮演更重要的角色。随着投资者对剩余土地与电力资源价值的关注上升，发电及电网服务正成为具备条件企业的新增长点。