比特币长期持有者抛售放缓，休眠地址活动降至低点

核心提要：2025年第二季度比特币休眠地址移动量跌至2022年第三季度以来最低水平，反映长期持有者抛售动能减弱。分析师指出，这与早期投资者获利了结周期放缓有关，或预示市场情绪趋于稳定。

比特币长期持仓者交易活跃度降至近年低位

根据银河公司研究主管亚历克斯·索恩提供的数据，2025年第二季度比特币休眠地址的重新激活规模创下自2022年第三季度以来的新低。用于衡量存量资产流动性的“币天销毁”指标同步呈现下行趋势。

长期持币群体分配节奏趋缓，获利兑现压力减弱

索恩指出，此前该指标的高点主要由早期投资方集中变现推动，其行为模式与2017年牛市末期高度一致。当前阶段表明，在经历2024年至2025年的大规模抛售后，核心持币者的减仓速度已显著放缓。

休眠资金重动频率下降，反映持币者策略转向保守

该指标追踪的是长期未被使用的比特币账户在特定周期内首次发生转账的情况。业内普遍认为，此类账户的活跃上升常预示着市场抛压加剧，而当前低迷状态则暗示长期持有者更倾向于持续囤积而非套现。