Uniswap v4 推出许可池，合规交易迈入链上新阶段

核心提要：Uniswap Labs 正式推出 Uniswap v4 许可池，将合规验证嵌入协议层，支持受监管资产在链上实现自动做市交易。首批合作方包括 Superstate、Securitize 和 Dowgo，聚焦代币化证券与基金市场。

Uniswap v4 引入许可池：合规交易机制深度重构

Uniswap Labs 在周四宣布为 Uniswap v4 增加“许可池”功能，通过引入新的钩子标准，使受监管资产可在无需链下干预的情况下完成合规性验证。该机制允许特定数字资产在自动做市模型中进行交易，同时确保所有操作符合监管要求。首批参与方涵盖 Superstate、Securitize 与 Dowgo，而原有的无许可池继续按原状运行，未受任何影响。

合规逻辑内嵌协议，链上验证取代外部审查

许可池将合规检查流程前置至协议核心层，不再依赖链外系统进行身份核验。每次交易或流动性部署前，系统会自动验证用户钱包是否列入发行方指定的白名单。该验证机制贯穿整个交互过程，包括交换执行与头寸创建环节，并集成资产控制权管理功能，所有判断均在链上实时完成，提升透明度与不可篡改性。

该设计依托 Uniswap v4 的虚拟账户架构实现远程计算，确保受监管资产始终锁定于专属合约之中，防止未经授权的转移。

首批合作方聚焦代币化证券与基金生态

Superstate 提供代币化股票与基金产品的结构设计支持；Securitize 与 Uniswap Labs 协同保障 DS Protocol 发行的代币具备合规流通能力；Dowgo 则主导将 ERC-3643 标准整合进许可池体系，并计划在取得欧盟 DLT 试点制度下的 DLT TSS 认证后正式启用。

无许可生态维持独立，双轨并行拓展应用场景

Uniswap Labs 明确表示，许可池的设计不改变现有无许可协议的运行逻辑，而是作为补充选项提供给需要合规支持的项目。开发者可根据需求选择部署标准池或许可池。发行人仍掌握投资者准入权限，经授权的参与者可直接接入自动化流动性网络。公司预测，到 2030 年代币化资产市场规模有望突破 11 万亿美元，此次升级被视为构建合规链上交易基础设施的关键一步。