MARA收购案再掀风波：比特币挖矿隐瞒指控引法律风暴

核心提要：MARA对Exaion的收购交易在完成数月后遭遇美国新诉讼，指控其隐瞒比特币挖矿计划。案件涉及法国政府知情程度、能源投资陈述策略及政治游说细节，可能引发对外国加密相关投资审查标准的重新审视。

MARA收购Exaion遭美方起诉：挖矿计划被指刻意淡化

一项针对MARA收购Exaion案的新诉讼在美国纽约南区联邦法院提起，直指该公司在向法国监管机构提交的文件中未如实披露其比特币挖矿布局。尽管交易已完成，但法律争议持续发酵，揭示出跨国并购中信息披露与战略叙事之间的深层矛盾。

核心指控聚焦信息不对称与战略误导

原告方弗朗索瓦·加尔桑及其关联实体主张，早在2025年签署授权书时，比特币挖矿数据中心的建设已列入规划，但该关键要素在与法国电力集团（EDF）及政府沟通中被系统性弱化。官方声明则集中强调人工智能与高性能计算业务，形成显著认知落差。

交易结构与利益关联浮出水面

2026年2月20日，MARA以1.48亿欧元完成对Exaion 64%股权的收购，其中包含1.15亿欧元新股发行和3300万欧元现金支付。然而，诉讼文件揭示，首席执行官弗朗索瓦·加尔桑不仅参与了与道达尔能源、Engie等能源巨头的谈判，还获得了240万欧元分12期支付的酬金，并有权获取相当于投资额4%的佣金。目前索赔总额达1132万欧元，部分金额与未来投资挂钩。

政治游说路径暴露战略意图

据诉状显示，加尔桑曾负责向法国总统府、总理府及财政部等高层机构传递信息，旨在塑造MARA为“战略性技术伙伴”的形象。其任务之一是消除法国当局对其是否为“特洛伊木马”的疑虑。文件还提及，高管弗雷德·蒂尔要求其阻止其他竞争企业建立类似合作网络，凸显其在地缘战略层面的考量。

能源投资蓝图中的隐含关联

前Engie首席执行官、现为MARA顾问的热拉尔·梅斯特拉莱特曾向法国官员透露，未来三年内可能投入40亿欧元，五年至七年累计可达100亿欧元。此外，一份致EDF的信函草案将战略合作定义为从电力基础设施延伸至“代币经济学”领域，暗示电力用途与加密资产存在直接链接。该文件由加尔桑起草，且建议由MARA France高管代表签署意向书。

法国监管层或面临问责压力

法国国家比特币研究所主席巴斯蒂安·德斯特克表示，此案能否产生实质性影响，取决于公众舆论与政治反应。他指出，即便存在争议，也不必然导致交易无效，但若证明存在故意误导，则政府需解释其审批决策所依据的信息完整性。当前尚无证据表明审批条件被违反，但若隐瞒事实成立，将动摇对跨境加密投资评估机制的信任基础。