比特币ETF六日净流入2.03亿美元，矿商转型AI基建成新焦点

核心提要：美国现货比特币ETF连续六个交易日净流入2.031亿美元，创下自4月以来最长纪录。伴随监管前景改善与人工智能投资情绪降温，加密货币相关资产全面走强，矿商加速向人工智能数据中心转型，机构更关注代币化与预测市场潜力。

比特币现货ETF延续六日资金流入，创近期最长纪录

美国现货比特币交易所交易基金在本周实现连续六个交易日的净流入，总额达2.031亿美元，刷新自今年4月以来的最长连续资金流入周期。这一趋势与市场整体风险偏好回升同步显现，推动比特币价格一度突破6.7万美元，投资者情绪从“极度恐惧”逐步转向“恐惧”区间。

机构资本持续进场，资金流呈现结构性回暖

本轮资金流入累计已接近9.3亿美元，叠加自2024年1月推出以来总计518亿美元的净流入，当前总资产管理规模达809亿美元。尽管2024年至今仍存在48.4亿美元逆差，显示复苏尚未完全稳固，但连续多日的正向流入被视为机构需求企稳的重要信号。

分析师指出，若比特币能稳定维持在6.5万至6.55万美元区间上方，将有助于巩固其长期上涨趋势，而非被视作短期反弹。

监管明朗化与AI叙事退潮共促加密资产重估

市场情绪的转变背后，是两大关键因素：一是美国财政部长斯科特·贝森特透露，《明晰法案》立法共识正在形成，为数字资产构建清晰监管框架；二是人工智能主题热度趋于理性，部分投机性资本开始外溢。

费城半导体指数（SOX）已进入技术性熊市，较高点回落超20%，反映出投资者正从依赖增长预期的科技股中撤出，转而寻求估值更具韧性或基本面支撑更强的替代资产。

矿商角色重塑：从挖矿到人工智能算力服务商

在本轮行情中，比特币挖矿类公司不再仅依赖币价波动驱动股价，而是通过披露与人工智能基础设施相关的重大协议实现价值重估。例如，Hut 8宣布签订为期15年、价值98亿美元的人工智能数据中心租赁合同，带动旗下及关联企业如IREN、CleanSpark、MARA Holdings等集体走高。

IREN进一步披露与人工智能开发商达成28亿美元云服务合约，并预计到2026年底，其人工智能云计算年经常性收入将超过40亿美元，标志着行业正从单一挖矿模式向多元化计算服务转型。

然而，该转型也面临挑战：据Blocksbridge Consulting估算，完成此轮布局可能需额外500亿美元资本支持，同时内部人士减持行为引发对估值合理性的关注。

伯恩斯坦看涨Robinhood：未来增长锚定代币化与预测市场

伯恩斯坦将Robinhood目标价由130美元上调至160美元，维持“跑赢大盘”评级，认为其下一阶段增长动力将来自代币化资产与预测市场，而非传统加密交易业务。

报告预计，预测市场将成为该公司最快增长的业务线，2028年前有望贡献17亿美元收入。此外，基于Arbitrum的Layer-2基础设施被视作现实世界资产上链的关键推手，与Broadridge、Alpaca、Securitize等机构共同推动区块链证券应用落地。

这一路径表明，即使散户交易热情波动，受监管数字金融生态的扩展仍可能持续释放对加密相关服务的需求。