SpaceX股价承压：星舰延期拖累市场情绪

核心提要：SpaceX因第13次星舰任务再度推迟，股价周五跌至115.26美元。汇丰银行首评给出持有评级，与华尔街主流看涨形成反差。自IPO以来，空头已累积超155亿美元未实现收益，市场焦点转向8月4日财报中的星链用户表现。

星舰测试接连受阻，引发股价回调与评级分歧

SpaceX股价在周五录得约2.5%的跌幅，收于115.26美元，主因是其第13次星舰飞行测试再度延期。此次推迟最初源于推进系统出现技术问题，随后又因不利气象条件而调整时间表。该事件加剧了投资者对项目进度的担忧，尤其在公司首次公开募股后数月内，市场情绪趋于敏感。

空头势力持续扩张，市值计价收益突破155亿

自6月完成公开发行以来，做空者累计获得约155亿美元的未实现盈利，目前有约3.6亿股股票被借出用于做空，占自由流通股比例接近56%。尽管上市初期股价曾连续两日飙升逾19%，但此后26个交易日中已有17日下跌，包括连续七日回落及周三单日暴跌6.7%的行情。

汇丰首度发声：维持持有，与主流共识背离

汇丰银行发布对SpaceX的首次覆盖报告，给予持有评级并设定115美元目标价，与市场普遍乐观态度形成显著反差。在覆盖该股的37位分析师中，28人（占比约76%）仍维持买入建议，平均目标价达237美元，远高于当前水平。相较之下，标普500成分股中买入比例通常在55%至60%之间，凸显市场对该公司的高度期待。

关键财报窗口临近，星链增长成核心看点

分析师普遍认为，8月4日发布的首份季度财报将是决定未来走势的关键节点。科特-科里森指出，随着早期投资者锁定期陆续结束，股价或面临下行压力。他强调，唯有星链业务展现出强劲用户增长，才能为估值提供坚实支撑。与此同时，猎鹰9号火箭运营保持稳定，7月21日成功部署24颗星链卫星，但前一天的一次发射在最后阶段异常终止，反映出系统仍存不确定性。