比特币ETF单日净流出2.25亿，专业交易者信心受考验

核心提要：比特币ETF结束七日连涨，单日净流出2.25亿美元。尽管周度仍录得正流入，但Coinbase溢价持续为负，短期持有者成本线逼近6.9万美元，专业投资者态度趋于谨慎，市场面临关键节点考验。

比特币ETF终结连续七日流入，单日资金外流凸显风险压力

比特币现货ETF在周四遭遇2.252亿美元的净流出，标志着此前连续七个交易日的资金净流入周期正式终结。这一趋势此前自7月14日起累计吸引近10亿美元资金，创下约11周以来最长的正向流入纪录。

资金流入动能减弱，机构需求显疲态

本轮流入高峰始于7月14日，当日净流入达1.8108亿美元，次日略有回落至1.078亿美元。随后在7月16日放缓至7915万美元，7月17日回升至1.323亿美元。7月20日与21日成为最强劲的两天，分别录得2.2692亿与2.0314亿美元的流入量，推动价格一度突破6.6万美元。

然而，7月22日流入量骤降至6899万美元，预示需求动能开始衰减。此后的周四出现2.252亿美元的显著流出，进一步印证了市场情绪的转折点。与此同时，美国股市走弱及美伊关系再度紧张，加剧了整体风险偏好下行压力。

贝莱德主导流入，灰度持续承压

在本周早期约4.9905亿美元的净流入中，贝莱德旗下IBIT基金贡献了3.1916亿美元，占据主导地位。该产品在7月22日占现货比特币ETF总交易量（约11.1亿美元）的近79%，展现出强大的渠道优势与市场渗透力。

反观灰度GBTC基金，自转型为现货ETF以来，累计资金流出已达274.2亿美元。其1.5%的年管理费率显著高于IBIT的0.25%，导致部分长期持有人转向更具成本效益的产品，削弱了其吸引力。

关键支撑位6.9万美元成多空分水岭

尽管ETF持续吸纳供应，但现货市场信号显示专业交易者信心不足。Coinbase溢价指数已连续超过900小时处于负值区间，反映该平台上的比特币需求相对疲软。由于Coinbase交易活动主要体现美国机构与专业投资者行为，这一现象暗示市场真实买盘力量有限。

Glassnode数据显示，短期持有者成本基础约为6.9万美元，构成当前反弹的关键心理与技术关口。若比特币能有效收复该区域，将为后续挑战8.4万美元目标打开通道；反之若再度失守，则可能引发回调至6.3万美元的需求支撑区。

值得注意的是，美国现货以太坊ETF延续强势，周四再获2630万美元流入，与比特币基金形成鲜明对比，反映出资金在主流资产间的结构性转移。