美光股价飙涨10%！投行力挺AI内存龙头

核心提要：美光科技周二股价飙升逾10%，因美国银行将其列入“最佳投资理念”名单，看好AI驱动的内存需求。分析师上调目标价至1550美元，并预测HBM供应紧张将持续至2027年。瑞银则指出其具备大规模回购潜力，自由现金流或超4000亿美元。

美光科技获投行重申买入评级，AI内存需求成核心驱动力

美光科技在周二实现股价突破性上涨，涨幅超过10%。这一表现源于美国银行将其纳入“最佳投资理念”清单，理由在于人工智能领域对高性能内存芯片的需求正持续走强。

机构重申看多立场，目标价上调至1550美元

美国银行在最新报告中维持对美光的“买入”评级，并将目标价从1500美元调升至1550美元。该行分析师维韦克·阿亚指出，公司2026财年第三季度业绩再次超出预期，展现出强劲的执行能力与市场适应力。

报告强调，人工智能正在重塑内存产业格局，使其从传统周期性行业转向具有长期结构性增长特征的赛道。当前，云服务领域的AI相关内存支出已占总投资的35%至40%，显著高于历史均值的两到三倍。

HBM供需失衡支撑未来盈利空间

高带宽内存（HBM）仍是美光增长叙事的关键支柱，广泛应用于高端AI芯片及先进数据中心系统。美国银行预计，该类产品的供应紧张局面至少将持续至2027年。

若人工智能应用持续扩张，持续的产能瓶颈有望为美光带来定价优势、提升毛利率并增强盈利能力。相较其他AI半导体企业，内存类资产仍处于估值洼地，一旦市场关注度上升，存在显著补涨潜力。

此外，该行认为近期芯片板块回调仅为季节性调整，而非趋势逆转。多家机构持类似观点，如TD Cowen亦设定1500美元目标价。华尔街整体共识目标价约为1491.95美元，其中31家推荐“买入”，9家给予“强力买入”，仅1家维持“强力卖出”。

瑞银预测美光或启动大规模股份回购计划

瑞银分析指出，美光可能在2028年底前实施超过40%的股份回购。基于其财务模型，公司有望在2028年度产生逾4000亿美元的自由现金流。

目前美光受制于一项截至2026年12月9日到期的回购禁令。一旦解除，公司将有充足资金用于股票回购，从而减少流通股数量，提升每股收益。

不过，最终决策仍取决于现金流状况、资本市场环境以及董事会审批结果。美光主营产品涵盖数据中心、移动设备、计算系统及AI基础设施所需的存储与内存解决方案，随着云服务商加大硬件投入，其战略地位日益凸显。

技术面突破关键阻力，上行通道逐步打开

美光股价成功突破下行收敛通道，预示潜在趋势反转。目前交易价格位于975美元附近，接近0.382斐波那契回撤位977.89美元，该区域可能构成短期压力区。

若出现回调，910至930美元区间将成为重要测试点，守住此范围有助于巩固新一轮上涨动能。后续主要上行目标分别为1031美元和1084美元，若走势持续强化，1160美元与1203美元将进入关注视野。

只要收盘价稳定在900美元以上，当前看涨形态仍具有效性。一旦跌破该水平，则可能破坏突破结构，引发技术性修正。