比特币6.5万美元被严重低估？专家称价值已重构

核心提要：Tether顾问加博尔·古尔巴克斯指出，当前比特币在64,000至65,000美元区间被严重低估。尽管价格与2021年相近，但生态、监管与机构接纳度已全面升级，真正的价值发现尚未开始。

65,000美元非旧日水平：资产内涵已彻底重塑

比特币交易价格逼近65,000美元，市场普遍呈现观望情绪。然而，Tether顾问兼资深比特币策略师加博尔·古尔巴克斯在X平台发文反驳这一判断，强调该价位的比特币已被严重低估。

同一价格下的资产本质已发生根本性转变

古尔巴克斯认为，虽然数值相同，但今日的比特币已非2021年的同质资产。彼时市场缺乏现货比特币ETF、未建立稳定币监管机制，机构级资金流动通道几乎空白。

全球主要经济体对加密资产普遍持消极或排斥态度，系统性监管支持体系尚未形成。而今，美国已推出受SEC批准的现货比特币ETF，战略比特币储备初具规模，GENIUS法案推动的稳定币监管框架逐步落地。

主权财富基金、养老基金及大型机构投资者正将比特币纳入合规资产配置范畴，其生态成熟度实现跃迁。

清算之后，真实价值将浮现

古尔巴克斯在文末提出关键判断：“杠杆将被清除，随后真正的价格发现才会启动。”

在他看来，当前熊市并非对资产价值的否定，而是一次结构性清算。过度杠杆头寸需被消化，市场才能真正反映自2021年以来比特币所经历的制度、产品与采用层面的根本变革。

2026年的65,000美元与2021年的64,000美元虽数字一致，但背后代表的经济意义与风险收益结构已截然不同，预示着新一轮估值重置的临界点正在逼近。