代币化美债市值一年翻2.5倍，以太坊成核心枢纽

核心提要：2025年7月，代币化美国国债总价值达159.2亿美元，较前一年增长近2.5倍。以太坊网络占据主导地位，超71亿美元的代币化美债在其上流通，凸显去中心化金融对传统固定收益资产的深度整合。

代币化美债规模一年激增2.5倍，以太坊引领链上金融变革

代币化美国国债的市场价值在短短一年内实现显著跃升，从2024年7月的65.1亿美元攀升至2025年7月的159.2亿美元，增幅接近2.5倍。这一趋势反映出机构与个人投资者对链上低风险资产配置需求的快速上升。

以太坊生态占据主导地位

截至2025年7月19日，全球范围内以太坊网络上部署的代币化美国国债总值达到71亿美元，位居所有区块链平台之首。该网络凭借成熟的智能合约基础设施和广泛的投资者基础，成为此类资产流转的核心载体。

多链布局初现端倪，BNB Chain紧随其后

在以太坊之后，BNB Chain以46亿美元的代币化美债规模位列第二，形成明显差距。其他主要网络包括Stellar（12亿美元）、Solana（9.969亿美元）、Avalanche C-Chain（9.47亿美元）以及XRP Ledger（2.926亿美元），共同构成多链并行的格局。

主流产品矩阵持续扩张

当前市场上代表性代币化产品包括：Circle发行的USYC（29.5亿美元）、BlackRock旗下美元机构流动性基金（26.1亿美元）、Ondo U.S. Dollar Yield（21.6亿美元）及Franklin iBENJI OnChain机构流动性基金（16.3亿美元）。这些产品为市场提供了多样化的链上收益率选择。

碎片化与全天候交易重塑投资范式

代币化美债的爆发式增长，标志着传统金融资产正加速向区块链迁移。通过将国债拆分为可交易的数字代币，散户投资者得以以极低门槛参与高信用等级资产，同时实现链上收益获取与流动性提供双重功能，推动金融市场进入高效、透明的新阶段。