四大主流币重返盈利区，抛售风险悄然升温

核心提要：比特币、以太坊、瑞波币与卡尔达诺近期重回盈利区间，链上数据显示MVRV比率转正，虽反映市场情绪回暖，但短期获利了结压力正逐步积聚，投资者需警惕动能减弱下的抛售风险。

主流加密资产盈利状态修复，抛压隐现

比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）及卡尔达诺（ADA）在过去一个月内相继突破盈亏平衡点，重新进入盈利区间。链上数据分析机构Santiment指出，这一趋势可能催生阶段性获利回吐行为，进而加剧短期价格波动风险。

MVRV指标突破零线，反映持有者收益状况改善

Santiment在社交平台披露，上述四种数字资产的30天市场价值与已实现价值（MVRV）比率已攀升至正值区域，标志着平均持仓成本低于当前市场价格。该指标用于评估近月买入者的整体盈亏状态，正值意味着多数短期参与者目前处于未实现盈利状态。

此次转变与近期市场反弹同步出现，比特币价格回升至约65,000美元水平。Santiment归因于通胀放缓信号释放、投资者风险偏好回升以及现货比特币ETF持续吸引资金流入等多重因素共同作用。

短期持有者面临利润锁定抉择，供需平衡或生变

尽管MVRV转正通常被视为积极信号，但它也释放出新的交易变量：即部分高敏感度交易者可能开始主动平仓锁定收益。一旦价格上涨动能趋缓，此类行为将显著增加卖方供给，导致市场承压。

目前尚无明显过热迹象，表明市场尚未进入极端亢奋阶段。然而，分析师强调，当前已非恐慌性抛售后可轻松建仓的环境。若后续上涨动力减弱，现有盈利头寸集中释放的风险将随之上升。

这四类核心资产重回盈利区间，体现了市场自数周不确定性后情绪面的系统性修复。比特币站稳65,000美元上方，主要受机构需求增强与宏观环境改善支撑；以太坊、瑞波币和卡尔达诺亦紧随其后，各自涨幅使短期持仓者重获正向回报。

对各类投资者而言，核心关注点在于本轮涨势能否延续。若买盘持续强劲，获利回吐的影响或将被消化；反之，若动能衰减，已有盈利积累的仓位可能成为抑制进一步上行的重要阻力。

综合判断：修复完成，风险再起

四大主流币重返盈利区间，标志着当前市场周期中的关键转折点。链上数据证实情绪回暖，但与此同时，基于盈利预期的抛售压力正在累积。交易者应密切跟踪MVRV走势及整体市场动能变化，以应对潜在回调风险。

常见问题解析

Q1: MVRV在加密分析中代表什么？ MVRV即市场价值与已实现价值之比，衡量当前价格与最近链上交易平均成本之间的差异。30天周期下为正值，意味着近期买入者普遍处于盈利状态。

Q2: 正值MVRV是否必然引发抛售？ 并非必然。正向比率仅反映盈利可能性，实际抛售行为取决于市场情绪、流动性状况及宏观经济背景。它是一个预警信号，而非确定性结论。

Q3: BTC、ETH、XRP和ADA为何出现反弹？ 根据Santiment分析，此次回升由通胀数据走弱、投资者风险偏好提升以及现货比特币ETF持续净流入共同驱动。