美银重申看涨：CoreWeave目标价140美元，资本开支上调至340亿

核心提要：美银证券维持CoreWeave买入评级，将2026财年资本支出预测上调至340亿美元，并重申140美元目标价。尽管股价较高点回落52%，但分析师看好其利润率改善与长期需求增长。

美银证券上调核心算力企业资本开支预期，重申买入评级

美银证券对AI云基础设施服务商CoreWeave（CRWV）维持买入评级，目标价设定为140美元，指出其在计算资源供给端仍具显著优势。

2026财年资本支出大幅调升，反映需求加速扩张

分析师已将公司2026财年的资本支出预测从290亿美元上调至340亿美元，凸显当前硬件部署节奏的加快及人工智能基础设施建设的强劲动能。

盈利修复路径明确，利润率逐季攀升可期

预计2026财年第二季度营业利润率为2.4%，虽略低于市场预期，但后续趋势向好，第四季度有望提升至14.6%。全年每股亏损预计为3.81美元，尚未实现盈利。

市场供应瓶颈主导格局，竞争压力被夸大

美银强调，当前计算基础设施市场受限于产能不足，而非供应商数量过剩。容量可用性才是关键制约因素，因此新兴玩家如Meta和SpaceX难以迅速侵蚀现有份额。

多方机构协同看涨，期权活跃预示反弹动能

除美银外，Wolfe Research、Rosenblatt及Evercore ISI均维持看涨立场，目标价分别达150美元、250美元与150美元。看涨期权交易量激增，尤其8月到期合约，显示投资者正布局短期反弹。

宏观环境偏暖，成长股获风险偏好支撑

当日纳斯达克指数上涨0.6%，标普500与道琼斯指数亦录得小幅上扬。整体市场情绪积极，有利于高波动性成长型资产表现。美银认为，随着新增算力投入转化为收入，公司将逐步显现运营杠杆效应。