链上信号预示比特币熊市或将终结

核心提要：CryptoQuant分析师发现罕见链上指标，显示短期持有者成本低于长期持有者，暗示比特币熊市可能已接近尾声。当前价格稳守关键支撑，若突破67,248美元，或标志牛市开启。

链上异常指标显现，比特币下行周期或迎转折点

一项独特的链上监测数据近日浮出水面，指向比特币市场可能正步入周期末期。CryptoQuant研究团队成员Darkfost捕捉到一个历史罕见的信号模式，该模式在过往周期中曾多次预示重大反弹前兆。

短期持仓成本跌破长期持币均值，形成关键交叉

尽管市场持续面临抛售压力，比特币价格仍稳固位于核心支撑区域之上，强化了投资者对熊市最严峻阶段或将结束的预期。据Darkfost解析，这一信号的触发条件为：短期持有者（持有时间少于六个月）的平均购入成本低于长期持有者（持有超六个月）的成本，并且该状态连续维持至少三日。

成本基准代表投资者的买入均价。当新入场资金以更低价格建仓，而老玩家仍在高位套牢时，便会出现这种结构性差异。该现象在历史上多见于熊市末端，被视为需求逐步回暖的重要先行指标。

然而，分析师亦强调，此信号仅为趋势预警，不构成即时反转的保证。“它表明市场可能处于低谷阶段，但并不意味着上涨会立刻启动。”他补充道。

定投者迎来布局良机，低位吸纳成主流

Darkfost指出，在短期持币者平均成本低于长期持有者之际，采用定期定额投资（Dollar-cost averaging, DCA）的策略尤为适宜，因此时价格普遍处于相对低位。

近期持续下跌过程中，新增投资者不断入市，推动短期持有者的平均买点从112,500美元下移至约69,000美元，从而触发了上述链上交叉信号。

小词典：定投（Dollar-cost averaging, DCA），指将总投资金额分批、定期投入资产，以平滑波动风险，降低择时压力。

根据历史规律，只有当新进资金开始以高于长期持有者支付的价格买入时，才真正意味着需求动能回升，进而可能开启新一轮牛市。

技术面展现韧性，突破点位备受关注

即便遭遇外部冲击，比特币依然展现出较强抗压能力。三周前价格一度探底至57,747美元，随后迅速回升并稳定在60,000美元以上的关键防线。

即使在数字资产机构Strategy出售3,588枚比特币（约合2.16亿美元）用于分红后，市场整体仍保持稳定运行态势。

下一重要阻力位被设定为67,248美元。一旦价格成功站稳并突破该水平，将释放强烈信号——表明熊市周期可能告终，牛市格局或将确立。

截至最新数据，比特币交易价为64,141美元，24小时成交量约293.1亿美元，总市值达1.29万亿美元。CoinMarketCap数据显示，其近24小时涨幅为1.63%。

目前市场焦点集中于能否持续守住67,248美元关口，这将成为判断比特币是否完成周期转换的核心依据。