稳定币冲击银行存款，加密股承压下行

核心提要：欧洲央行官员皮耶罗·西波洛内警示稳定币扩张可能抽离传统银行存款，引发市场对金融体系稳定的担忧。Coinbase与Circle股价持续承压，技术面显示关键支撑位岌岌可危，叠加立法僵局与新竞争币威胁，加密资产前景面临多重考验。

欧洲央行官员警告：稳定币泛滥或致银行存款流失

欧洲央行执行委员会成员皮耶罗·西波洛内于7月17日在罗马发表演讲，指出稳定币使用率上升可能削弱传统银行的客户资金基础。他强调，若私人发行的数字代币持续扩张，将加剧金融脱媒风险，呼吁欧盟加速推进数字欧元以维持银行系统核心地位。

监管焦虑蔓延，加密资产估值承压

随着美国参议院就CLARITY法案展开拉锯战，银行团体再度发声，敦促修改第404条，限制稳定币通过关联机构提供收益激励。此举旨在防止计息稳定币对社区银行信贷能力造成侵蚀，尤其影响发行USDC的Circle公司业务模式。

市场反应剧烈，关键支撑位面临考验

Coinbase股价在157美元附近震荡，正测试78.6%斐波那契回撤位156.92美元，一旦跌破将暴露150美元心理关口及5月低点139.13美元。尽管MACD出现初步看涨信号，但整体仍处于空头区域，反弹需突破160至165美元区间方能延续。

Circle陷入下行通道，新币种威胁加剧

Circle股价持续下探，盘前一度跌至58美元，为2026年2月以来最低水平。即便ARK Invest增持约1540万美元，趋势未改。日线图显示其自6月初起处于下降通道，58至60美元为首要防线，失守后或指向Mizuho预测的50美元目标。

新竞争者登场，加剧头部企业压力

Mizuho证券已将Circle评级下调至卖出，目标价定为50美元，理由包括来自OpenUSD等新兴稳定币的竞争威胁。同时，其资金流量指标显示持续外流，仅当收盘站稳64至65美元阻力区，才可能扭转看跌格局。