比特币基金流入回升，但上行空间受限

核心提要：在经历连续八周资金外流后，数字资产投资产品迎来转机。CoinShares报告显示，上周净流入达2.87亿美元，受低于预期的通胀数据提振，市场情绪回暖，但短期内仍缺乏明确上涨动力。

数字资产基金重获资金青睐，短期反弹难改盘整格局

在持续八周、累计流出80亿美元后，数字资产投资工具重新吸引市场关注。根据CoinShares最新评估，上周所有发行方实现2.87亿美元净流入，标志着资金回流态势初步确立。

通胀数据超预期释放宽松信号，推动资产配置转向

美国7月14日公布的消费者价格指数环比下降0.4%，优于市场预估的0.2%降幅，引发投资者对货币政策转向的再评估。数据公布后，比特币价格出现温和回升，带动数字资产基金单日流入约2.5亿美元。

两日净流入突破四亿，比特币主导资金流向

周二，各类数字资产基金实现2.18亿美元净流入；周三生产者价格指数环比下滑0.3%，与预期持平，再度激发市场信心，单日流入达1.97亿美元。两天合计流入额达4.15亿美元，其中绝大部分集中于比特币相关产品。

市场预期调整，但降息路径仍不清晰

CoinShares指出，尽管近期数据弱于预期，但此前市场已消化9月加息超过一次的可能，当前数据使该预期缩减近半。然而，单次疲软就业或低通胀尚不足以触发美联储政策转向。同时，地缘局势推升油价，可能对下月通胀数据构成上行压力。

价格横盘整理成主流预期，8万美元或为关键阻力

该公司认为，若无货币政策预期的重大转变，比特币将维持区间震荡。目前价格虽接近底部区域，但尚未显现显著上行动能。预计在当前环境下，BTC难以突破8万美元关口。

投资者行为反映谨慎情绪，高点追涨意愿减弱

数据显示，投资者兴趣在比特币价格位于12万美元时达到峰值，而跌至6万美元水平后明显降温。尽管部分参与者借低点增持，但整体市场情绪偏空，风险偏好依然受限。