比特币触底信号浮现：富达指长期持仓逼近历史高点

核心提要：富达指出，比特币长期持有者规模接近1500万枚历史峰值，超40%供应处于亏损状态，或预示周期底部。但现货ETF需求疲软，资金持续流出，可能延缓反弹进程。

比特币长期持币量创纪录，底部特征逐步显现

富达研究团队观察到，持有时间超过六个月的比特币数量正逼近1500万枚的历史高位，这一规模为市场自成立以来最大，暗示投资者信心趋于稳定。

亏损持仓比例攀升至关键阈值

当前约40%的流通供应处于浮亏状态，与过去多个市场周期底部阶段高度重合。以30日移动平均计算，该比例已升至50%，本周价格跌破6.3万美元关口。

历史数据显示，当亏损比例达到46%至56%区间时，通常伴随价格触底反弹。2022年熊市中，该指标在1.6万美元附近达到峰值，与当前走势存在相似性，但分析师强调不会完全复制过往路径。

ETF资金流向疲软，机构抛售压力仍在

尽管现货比特币ETF连续三日录得净流入，但月度趋势仍显低迷。Glassnode监测显示，贝莱德与富达两大发行方持续减持，抛售节奏与2025年以来的回落水平相当，表明机构信心尚未恢复。

仅6月份就出现自2024年初产品上线以来最差的月度资金外流。30日提款量在夏季高峰时一度突破每日2000枚，近期已回落至约1250枚。

交易活跃度下降反映投机情绪减弱，Glassnode警告，若缺乏大规模买盘介入，任何实质性复苏将被推迟。

价格逼近6万美元支撑位，波动区间预期扩大

比特币最新报价接近6.28万美元，日内下跌约4%，几乎吞没通胀数据改善带来的短暂反弹成果。

期权市场呈现明显分歧：看跌头寸集中于6.25万和5.6万美元水平，而部分多头仍押注6.8万与7.9万美元目标位。预计7月价格将在5.5万至7万美元区间震荡。

本轮下跌始于去年10月高点12.6万美元，累计跌幅逾50%，虽低于2022年77%的深度回调，但市场仍在寻找明确底部信号。

富达分析师Jurrien Timmer指出，当前价格距离长期支撑线（约5.8万美元）已近，6万美元被视为宏观逆风下必须守住的关键防线，后续走势将取决于外部环境变化。