芬克：比特币去杠杆后更健康，AI将推升股市与加密双涨

核心提要：贝莱德CEO拉里·芬克指出，比特币市场在经历杠杆出清后趋于稳健，同时预测未来十二个月技术革新将显著提升企业盈利。他强调基础设施建设需跟上算力需求，否则可能制约AI发展。

芬克解析比特币去杠杆周期：市场进入更健康阶段

全球最大的资产管理机构贝莱德首席执行官拉里·芬克表示，随着过度杠杆的逐步退出，当前比特币及整个加密资产领域正展现出更强的韧性与稳定性。他同时对传统金融市场的前景持积极态度，认为技术转型将在接下来一年内成为关键驱动力。

加密市场杠杆重置被视为必要调整

在7月15日接受CNBC《街头对话》专访时，芬克回应了关于加密资产中高杠杆操作潜在风险的问题。他指出，相较于2008至2009年金融危机前的水平，目前金融体系的整体杠杆率已大幅下降，尤其在比特币与山寨币生态中，此前过高的借贷行为正是本轮回调的重要诱因。

“我始终关注加密领域的杠杆问题。过去大量参与者依赖高倍数融资，这直接导致了市场波动加剧。如今，经过一轮洗牌，价格基础更为坚实。”

他认为此次调整有助于建立更具可持续性的市场结构，尽管未提供具体价格目标，但明确表达了对当前估值水平的信心。

人工智能将驱动企业利润跃升，基建滞后成隐忧

除了加密资产，芬克还展望了未来十二个月传统资本市场的走势。他坚信人工智能将深刻改变生产效率和盈利模式，推动更多企业实现利润率增长。

以贝莱德自身为例，过去一年其营业利润率提升了260个基点，管理资产规模增加约1万亿美元，而员工总数维持不变，凸显技术赋能带来的结构性优势。

然而，芬克警示，当前最紧迫的挑战并非金融泡沫，而是物理基础设施的建设速度无法匹配计算需求的激增。大型科技公司与云服务商的需求持续超出现有供给能力。

“真正的风险不在于资产估值过高，而在于我们能否快速扩展能源与数据中心网络。若美国希望保持在全球人工智能竞争中的领先地位，就必须在不显著推高居民电价的前提下，大幅提升电力供应能力。”

这一趋势对加密货币构成间接利好。历史上，股市牛市常为比特币等数字资产提供支撑力量。因此，传统金融环境的向好预期，或将为加密市场注入持续动能。

截至发稿，比特币交易价格为64,620美元。