链上数据揭示：比特币抛压或将见顶

核心提要：Glassnode最新链上指标显示，持有1至2年的比特币投资者已实现亏损出现反转迹象，叠加69,000美元成本基准压力逼近，或预示市场正从深度抛售期过渡。关键信号指向多空博弈的转折点。

1-2年持仓者亏损趋缓，或为熊市尾声关键征兆

根据Glassnode研究员Cryptovizart发布的链上洞察，长期持币群体中那些在上一轮牛市高位入场的投资者，其抛售动能可能正步入消退阶段。若该群体的已实现亏损持续收窄，或将成为熊市分配过程趋于结束的早期信号。

长期持仓者亏损趋势逆转，释放市场企稳信号

数据显示，针对持有周期介于1至2年的比特币持有者，其已实现亏损规模近期突破7500万美元后开始回落。这一变化被视为市场摆脱集中抛压的关键转折点。分析师指出，当此类亏损的30天移动均值由升转降，往往意味着最沉重的“割肉潮”正在过去。

短期成本中枢重合历史高点，构成关键价格博弈区

与此同时，短期持有者的平均成本位约为69,000美元，与2021年比特币历史峰值区域高度重叠。这一价位不仅是技术心理关口，更成为多空双方争夺的核心地带。一旦价格有效突破，将打开上涨空间；反之则可能延续震荡格局。

成本基准与行为转变双重验证底部信号

Glassnode强调，判断市场是否真正筑底，不能仅依赖价格走势，而应结合链上行为模式。当前，1至2年持有者亏损压力减缓，叠加69,000美元成本密集区临近，形成双重验证机制。这表明市场情绪正从恐慌性抛售转向观望修复。

多空分水岭：能否守住69,000美元成关键检验

对于后续走势而言，核心观察点在于：已实现亏损趋势是否持续走低，以及比特币能否在69,000美元附近站稳。若两者同步成立，将支持一次具有持续性的反弹；若亏损未进一步改善或价格被拒于该区域，则盘整延长风险上升。